智通财经APP获悉，药明合联(02268)再涨超4%，截至发稿，涨3.69%，报32.3港元，成交额1100.07万港元。
交银国际发研报指，该行认为，市场对药明合联存在较大预期差：市场对CXO行业的整体景气度和下游订单需求过于悲观，尤其是生物偶联药物这一成长潜力、外包需求远超传统生物制剂的细分赛道；在药明生物下调指引后，市场对药明合联的业绩增长预期变得更为谨慎，但与市场预期不同，该行预测公司收入有望在2023-25年间录得60%以上的CAGR，业绩高增长确定性强。
该行指，相比市场，该行对公司收入高增长有更强信心。考虑到短期内收入高增长和利润率企稳回升的确定性较高，市场情绪波动后当前股价已充分反映下行风险，安全边际高；CRDMO业务模式持续导流高附加值后期订单，公司长期成长路径清晰。未来股价催化剂包括新增后期/商业化大订单、产能扩张及关键临床数据读出等。