港股异动︱铜价走强紫金矿业(02899)矿产铜增量显著 股价涨7%

175045 1月29日
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陈嘉林 智通财经研究员

智通财经APP获悉,铜价走强,紫金矿业(02899)未来增量显著,业绩有望大幅提升,近期股价连续走强。截至9时53分,涨7.18%,报价4.03港元,成交额为1.31亿港元。

广发证券发表研究报告称,2017-19年,随着紫金山金铜矿技改、科卢韦齐铜矿投产和多宝山二期扩产三大项目完成,预计紫金矿业矿产铜年产量将分别达到20万吨、24万吨和31万吨,19年产量较16年产量翻番;同时,刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿进入正式开发阶段,该项目有望达到年处理矿石量1800万吨,首期卡库拉600万吨项目投产后,前5年年均矿产铜24.6万吨。全球经济复苏的大背景下,铜价有望步入上行通道,受益铜价上涨,预计公司2017年矿产铜毛利达到34亿元,占比26%,2019年实现毛利77亿元,占比达到达到43%。

此外,该行预计2017-19年金价维持280元/克,铜价4.8/5.5/5.8万/吨,锌价2.3/2.5/2.5万/吨,17-19年EPS分别为0.13/0.22/0.29元/股,按最新收盘价计算对应PE分别为30/18/14倍,考虑到公司矿产铜量价齐升,给予“买入”评级。

安信有色齐丁团队发布研报,指紫金矿业2017年报业绩大幅预增,符合市场预期。铜、锌价格上行,金价厚积薄发;考虑到矿产铜、金、锌在2018年均有明显增长,非经常性负面因素也会逐步消化和回转,公司业绩弹性将显露峥嵘,紫金重估潜力巨大。给予“买入-A”投资评级,将6个月目标价上调至7元。


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