中信建投:中央经济工作会议定调明年九大重点任务 中长期充分关注三大方向

318 12月18日
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汪婕

智通财经APP获悉,中信建投发布研报表示,2023年中央经济工作会议定调明年九大重点任务,并将科技、扩内需置于一、二位。 2023年中央经济工作会议定调明年九大重点任务,以科技创新引领现代化产业体系建设、着力扩大国内需求分列一、二位,主要任务一具体包括要以科技创新推动产业创新,特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能,发展新质生产力。打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业,开辟量子、生命科学等未来产业新赛道,广泛应用数智技术、绿色技术,加快传统产业转型升级。加强应用基础研究和前沿研究,强化企业科技创新主体地位;主要任务二强调激发有潜能的消费,扩大有效益的投资。指出大力发展数字消费、绿色消费、健康消费,积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点。稳定和扩大传统消费,提振新能源汽车、电子产品等大宗消费,同时特别提到要以提高技术、能耗、排放等标准为牵引,推动大规模设备更新和消费品以旧换新。

回顾历史,中央经济工作会议提出的产业重点任务对次年A股行业表现提供了重要指引,中长期应充分关注1)以科技创新引领现代化产业体系,2)新型消费以及消费品的以旧换新,3)设备更新三大方向。

短期来看,伴随Q4以来稳增长政策发力效果逐步显现,以及科技板块分子端催化频频,配置上仍可延续胜率角度的产业周期确定性上行(科技+人形机器人/智能驾驶)以及赔率角度的地产链估值修复,兼顾熊牛转化下的看涨期权思维(非银金融等)。

行业推荐:电子、创新药、计算机、地产链、有色、煤炭、非银金融等。

中信建投的主要观点如下:

从位置看,当前市场多项指标符合底部区域特征,从环境看,中美关系企稳,政策趋向共振,后续实际利率皆趋于下行,有利市场估值。一线楼市新政有望推动其量价趋稳,非地产领域的一些数据也呈现积极信号,叠加稳增长持续发力下,市场对经济的悲观预期也有望得到逐步修复,从时间上看,岁末年初往往是有利A股行情启动时间窗口,一旦有利好催化,A股有望随时展开新一轮上升行情,建议投资者守住筹码,积极考虑逢低布局。

估值类、宏观类、资金面类、情绪面类等多项指标表明市场已达底部,等待更多具体政策落地激发市场向上动能。与此同时,中央经济工作会议召开,延续了政治局会议的政策基调,继续强调“明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”。细化财政政策、货币政策及房地产政策方向,显著提振市场信心。多项经济指标好于市场预期,在中美政策共振流动性改善,政策存在积极预期的背景下,岁末年初行情值得期待。

风险提示:地缘政治风险、美国通胀超预期、房地产周期继续下行。

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