【解剖大盘】
在昨日有抄底资金在行动之后，今日持续在流入。两地市场同步反弹，港股全天稳步上扬，收盘恒指涨1.07%。终于突破了5日均线。
两只央企科技类指数ETF午后再次放量，合计成交额达5.99亿，博时央企创新驱动ETF成交额为3.41亿元，南方央企科技ETF全天成交额为2.58亿。自12月1日中国国新公告增持央企科技类指数ETF以来，两只ETF获得资金持续流入，其中南方央企科技ETF份额增加14.71亿份，较国新公告前增幅159%；博时央企创新驱动ETF份额增加4.68亿份，同期增长15%。这种上涨效应对港股提振较大。
昨日提到要观察大金融的动作，今日很明显，银行、保险都在动。如银行的邮储银行(01658)、农业银行(01288)、招商银行(03968)涨幅都在2个点以上，保险类的中国财险(02328)、新华保险(01336)也超2个点，保险股盘后有利好，详见板块聚焦。相对弱一点的是证券，这个板块不如上述品种稳定性高。关键是缺乏进一步刺激。
地产也终于发力，在地产投资持续走低的情况下，地产“三大工程”成为稳投资的重要缓冲垫。“平急两用”基础设施建设由于更多为升级改造、落地进度较快；城中村改造方面，广州、上海等城市推进较快；保障性住房建设，目前仍处调研规划阶段。保利发展公告，拟以10亿元-20亿元回购股份，实控人拟增持2.5亿元-5亿元。此外，武汉调整购房落户政策，不再限制购房面积与金额。据中指研究院监测，11月房地产行业共披露46宗并购交易，比上月增加11笔。其中，40宗交易披露总交易规模约252.6亿元，环比增加199.8%，平均单笔交易规模6.3亿元，环比增加19.9%。上述举措意味着地产接近底部特征。其中弹性大的看碧桂园(02007)；业绩好的看华润置地(01109)、龙湖集团(00960)、保利物业(06049)。
据媒体报道，知情人士透露华为已询问奔驰及奥迪是否有兴趣购买其智能汽车软件和零部件公司的少量股份。这是华为的底气，技术开始在往外输出，奔驰估计不太会加入，怎么样也要维护其荣誉，而奥迪现在已经掉队，或许为生存会考虑合作。国内汽车发展到现在，分化是必然的，继续看好小鹏(09868)、零跑(09863)、长城汽车(02333)。
美国当地时间12月11日，美国商务部长吉娜·雷蒙多接受媒体采访时表示，英伟达“能够、将会且应该向中国出售AI芯片，因为大多数AI芯片将用于商业用途”但禁止出售最精密、处理能力最高的AI芯片。美方正仔细研究英伟达正在为中国开发的三款AI芯片的细节。态度在转变，估计是英伟达感受到了巨大压力，这个压力既有来自于美国AMD等的追赶，更有来自与华为的竞争。中芯国际(00981)需要加快追赶的步伐。
阅文(00772)宣布已与腾讯(00700)订立资产转让协议，拟收购腾讯动漫相关资产，其中包括腾讯动漫APP平台、其作品知识产权与相关权利、动画和影视项目以及米橙子90%股权等，总对价为6亿元人民币现金。这是双赢格局，阅文收购后可以加速完善产业链，提升竞争力。对腾讯而言，理顺关系，产业可以更加聚焦，专心完成产业布局。阅文今天大涨13.08%，腾讯涨1.37%。
国务院印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》。内外贸一体化对物流直接构成利好，昨日提到的物流类持续发酵，嘉里物流(00636)与顺丰集团达成协议，由嘉里物流持股51%，共同成立顺嘉航服，看好公司专注于跨太平洋航线下在货运代理行业的发展前景,今天涨12.68%。昨日点的中国外运(00598)主要班轮公司12月15日之后再度涨价，今天再涨6.56%，而深圳国际(00152)无论走物流还是地产及分拆都是利好刺激。
昨日跌幅度较大的李宁(02331)也在积极应对，公司公告未来六个月回购最多30亿港元股份。如果完全执行，将成为内地消费股历史上最大的股份回购之一。以基本情景作假设，李宁以每股作价20元、25元及30元回购股份并进行注销，每股盈利可分别增加6%、5%及4%。大手笔回购确实是稳住股价的好办法，后面关键看其海外业务能否顺利拓展。今天涨4.37%。
恒指终于突破了关键的5日均线，后续就看成交量能否进一步放大。一鼓作气很重要。
【板块聚焦】
近日，国家金融监督管理总局向各监管局和多家养老保险公司印发《养老保险公司监督管理暂行办法》。机构管理方面，《办法》规定，养老保险公司可以申请经营以下部分或全部类型业务：一是具有养老属性的年金保险、人寿保险，长期健康保险，意外伤害保险；二是商业养老金；三是养老基金管理，四是保险资金运用；五是国务院保险监督管理机构批准的其他业务。养老保险公司业务范围超出规定的，应当自《办法》印发之日起3年内完成业务范围变更。此外，养老保险公司注册资本应当符合《保险公司管理规定》要求。养老保险公司经营上述第一项业务的应当符合《保险公司业务范围分级管理办法》。同时经营上述前两项业务的，注册资本不得低于10亿元同时经营上述前三项业务的，注册资本不得低于30亿元。给养老保险公司放开口子，对业务的拓展及开源带来新刺激。主要品种有：新华保险(01336)、中国财险(02328)、中国平安(02318)、中国人寿(02628)。
【个股掘金】
长城汽车(02333)：转型电动车销量高增出口销量不断创新高
公司公布，11月汽车销量约12.28万辆，同比增长40.3%;本年累计销量约111.82万辆，同比增长12.94%。11月汽车产量约13.15万辆，同比增长49.96%;本年累计产量约116.7万辆，同比增长15.14%。长城汽车三季度实现营收495.3亿元，同比增长32.6%，环比增长21.0%;净利润36.3亿元，同比增长41.9%，环比增长206.1%。
点评：长城汽车三季度业绩超预期，11月新能源销量创新高，连续8个月同比增长。11月海外销售约3.55万台，单月出口销量再创历史新高。1-11月累计销售约28.254万台。11月新能源车销售约3.125万台，1-11月累计销售约23.21万台。近期催化：1)长城汽车旗下大型高性能豪华皮卡—山海炮性能版在广州车展正式上市，官方指导价27.98万元。山海炮性能版搭载国内最强3.0TV6+9AT动力组合，最大净功率260kW，最大净扭矩500N·m。2)10月10日，哈弗猛龙正式上市交付，价格16.58-18.38万。据哈弗品牌内部人士透露，新车预售开启后，订单已突破3万台。3)10月18日，长城旗下高端新能源品牌魏牌发布了首款MPV产品—魏牌高山，新车共推出三款车型，上市即交付。4)在11月广州车展期间，坦克700HI4-T将正式上市并开启预售，是目前坦克系列尺寸最大的车型。公司向电动车转型是主要看点，每年保持逾百万辆的交付量，平均售价持续提升。长城汽车的出口战略布局早，投入大，出口业务发展成熟，出口已经是公司销量与利润增长的重要驱动力。
康方生物(09926)：全球研发中心启动建设卡度尼利治疗宫颈癌III期研究达到PFS主要终点
康方生物公布，公司独立自主研发的PD-1/CTLA-4双特异性抗体卡度尼利(开坦尼®)联合含铂化疗+/-贝伐珠单抗对比安慰剂联合含铂化疗＋/-贝伐珠单抗用于一线治疗持续、复发或转移性宫颈癌的Ⅲ期临床研究达到由独立中心影像评估(BICR)基于RECISTv1.1评估的无进展生存期(PFS)的主要研究终点(P＜0.0001)。近期，康方生物上海全球研发中心奠基开工活动在上海张江总部园顺利举办。
点评：公司表示，康方全球研发中心是康方生物创新全球化战略的重要部署，助力公司新药开发全球竞争力不断提升。公司拥有增效低毒且高度可扩展的双抗平台，该平台已有6款双抗上市或临床。且公司管线都在高效推进。产品管线进展：(1)卡度尼利AK104(PD-1/CTLA-4)：22年6月获批2/3L宫颈癌，一线治疗宫颈癌III期研究达到PFS主要终点，肝细胞癌术后辅助治疗和一线PD-L1表达阴性非小细胞肺癌III期入组中。(2)AK112(PD-1/VEGF)：肺癌上有三项中国突破性疗法和2项海外三期临床。EGFR治疗后进展的非小细胞肺癌23年8月新药上市申请获CDE受理，纳入优先审评，海外患者III期已实现首例给药，预计24年H1完成入组。一线PD-L1阳性NSCLC单药头对头PK帕博丽珠单抗III期临床已完成入组，预计明年H1资料读出。一线驱动基因阴性晚期鳞状非小细胞肺癌III期启动，海外III期也开始启动。麦格理研报指出，尽管康方生物的销售团队规模不大，但其开坦尼在中国的销售强劲，该行料开坦尼经风险调整后销售峰值约47亿元人民币。此外，公司的依沃西有潜力作为肺癌治疗适应症突破性治疗药物，该领域在全球利润丰厚。
微创机器人-B(02252)：图迈®机器人多次中标发行有息债以提早赎回零息可转债
近日，微创机器人旗下图迈®机器人多次中标。微创医疗公布，计划购回2026年到期零息可换股债券。公司表示，拟发行本金总额为2.2亿美元的债券，债券年利率5.75%，所得大部分净额将用于置换中期及长期境外债务。余下未偿还现有可换股债券约为4.48亿美元。
点评：截至目前，图迈®机器人累计在全国多个省份超15家医院中标，高居国产品牌腔镜手术机器人销量榜首。其中，全国百强医院(复旦版)中标达6家，占比约40%。10月25日，图迈腔镜手术机器人获NMPA批准多科室注册，从单一应用于泌尿外科进一步拓展到胸外科、妇科、普外科，拓宽了图迈的潜在市场空间，更利于临床端推广。上半年，鸿鹄骨科手术机器人则在境内完成首台商业化装机;而蜻蜓眼电子腹腔镜延续了去年以来的商业化基础，也实现稳步增长。随着临床需求的释放、招采活动的恢复、适应症拓宽和产品力提升，预计2024年腔镜机器人有望迎来装机量进一步放量，带动相关企业收入快速增长。值得注意的是，微创医疗此前明确对外表示，拆分12家公司独立上市是公司的长期战略。5月18日，微创心律正式向港交所递交招股书，拟在主板上市。在此之前，微创医疗、心通医疗、微创机器人、微创脑科学已经登陆港股；心脉医疗、微电生理登陆科创板。但有市场人士表示，不仅多家微创系分拆子公司上市后破发，微创医疗作为母公司需注意风险。
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