【解剖大盘】
周末未见什么利好，因此今天两地市场都是低开，但A股沪指尾市顽强翻红，港股受到带动，今天尾市也拉回了一些，但力度比A股差不少。恒指收盘跌0.81%。
在当下时点，半夏基金李蓓再度看多市场，认为：“全球产能投资上升大周期刚起来2年，本轮产业升级中国是相对成功的，新能源、汽车、机械、化工等在国际上处于相对优势的位置，比欧洲和日韩的情况要更好，产业角度未来10年看好”。对于中短期宏观背景，她认为：“中国利率在全球主要国家中最低，社融企稳回升，企业盈利回升，风险偏好位于历史最低点附近，也是最好的买点”。说的论点都没问题，而且现在的估值确确实实都到了非常低的水位，但股价就是不起来。说到底，市场需要有第一推动力，把看多变成真正的做多，这才是关键。好的现象是今天央企科技ETF成交额大增，基本可以肯定是国新控股在买。港股这边部分银行股也有资金在抄底。部分证券股也在发力，如国联证券(01456)涨了7个点。详见板块聚焦。
仲量联行发表《2023大湾区住宅指南》指出，大湾区11个城市于今年相继调整楼市政策后，内地城市出现局部轻微复苏的情况，澳门则呈价跌量增的趋势，香港楼市仍然疲弱，尽管10月施政报告放宽住宅印花税，但未能为楼市注入动力。各地复苏步伐仍然缓慢，明年大湾区各地楼价可能仍将面对下行压力。李宁(02331)昨晚公告，公司拟以22.08亿港元收购恒地旗下北角物业港汇东，用作香港总部。今天市场反响有点强烈，主要原因是认为李宁抄底香港地产似乎不太明智，公司有钱应该搞搞主业、多搞点回购、分红类等等。
主动回购的个股受到追捧，郑煤机(00564)10日晚间公告，收到董事长焦承尧的提议，拟不低于3亿元、不超过6亿元，以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，回购价格上限不超过13.00元/股。回购的股份将用于股权激励或员工持股计划等。今天涨2.30%。
12月9日，2023华为花粉年会在松山湖基地举行。华为常务董事余承东在年会上表示，华为即将在明年推出非常有引领性、创新性、颠覆性的产品。余承东还预告，华为明年将会推出鸿蒙原生应用与原生体验的产品，将会是整个中国终端类操作系统里真正的王者。这个颠覆性的东西到底是什么，市场众说纷纭，但都莫衷一是。反正不管怎样，首先绕不开的是鸿蒙系统，这个系统接下来将会成为万物互联的底座，预计接下来很多企业都要进行软件改造。12月金股中国软件国际(00354)作为正宗鸿蒙标的必然受到追捧，公司公布，近日公司与深圳市智微智能科技股份有限公司签署开源鸿蒙合作协议，将携手打造开源鸿蒙物联网终端及计算机产品。双方将共同探索和推进开源鸿蒙在水利、交通、城市生命线等行业的应用创新、场景方案设计、运营能力建设。今天大涨6.78%。其次，市场猜测比较多的是MR这块，或许华为会对标苹果最新的Vision Pro，大家一起把池子做大，这对高伟电子(01415)而言也算是利好。今天涨2.69%。
近日，财政部联合人力资源社会保障部起草《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》，拟将公募REITs正式纳入社保基金投资范围。这意味着一些分红稳定、基本面较优、资金容量较大的公募REITs有望获得社保资金青睐。这对于仓储物流、高速等带来机遇。如跨界物流的中国外运(00598)涨超3个点。另外，深圳国际(00152)兼具物流、高速概念，分红也不错。最新公告，公司分拆两个物流园项目于深交所上市的申请材料获中国证监会受理。这对公司构成利好刺激，获得新的资金对未来华南物流业项目顺利实施起到关键作用。整体估值会提升，今天涨4.22%。
金蝶国际(00268)昨晚公告，卡塔尔主权财富基金卡塔尔投资局的子公司Al-Rayyan Holding LLC认购公司约1.55亿股新股，占扩大后股本约4.26%；每股认购价10.1港元，较上周五收市价10.38港元折让约2.7%；集资额15.62亿港元。站在全球AI发展的角度来看，中东地区的敏感度很高，原因是希望通过AI来一个快速赶超。沙特已通过阿卜杜拉国王科技大学购买了至少3000块英伟达的H100芯片，总价值约1.2亿美元，将于2023年底交付。阿联酋也获得了数千块英伟达芯片的使用权，并已在阿布扎比马斯达尔城(Masdar City)的国有技术创新研究所(Technology Innovation Institute)开发了自己的开源大语言模型，被称为Falcon。相对而言，卡塔尔这块相对逊色，这次参股金蝶，主要应该是看上了其云业务及独特的ERP系统，期待其先进的云技术及其ERP可以帮助卡塔尔带来企业效率的提升。这当然是双赢的格局，金蝶也获得了往中东拓展的机遇。今天大涨8.09%。
另外，注意一下瑞典Essity可能出售该维达国际(03331)股份的新闻报导再度发酵，今天涨3.63%，这个品种近期走势都相当坚挺，作为12月金股似在走独立行情。
今天恒指探底回升，显示出抄底的资金也在积极开始行动，后面重点观察大金融如券商板块能否启动。
【板块聚焦】
渣打证券正式获颁《经营证券期货业务许可证》。渣打证券(中国)有限公司宣布，已获得中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期货业务许可证》，并计划于2024年上半年正式展业。作为首家获准新设的外资全资控股证券公司，渣打证券于2023年1月19日获批筹建，5月5日完成登记注册，总部设在北京，注册资本10.5亿元人民币。券商并购：浙商证券出手收购国都证券。浙商证券拟受让重庆国际信托等5家企业持有国都证券合计约19%的股份。此外，同方股份全资子公司也转让所持国都证券5.95%股权，这部分股权或也将由浙商证券由手受让，这意味着仅这两部分受让，浙商证券持有国都证券的股权比例有望达25%。
券商的消息比较多，后续看是否有其它的催化。主要品种有：国联证券(01456)、华泰证券(06886)、光大证券(06178)。
【个股掘金】
ASMPT(00522) ：订单量有望温和回升 看好先进封装未来驱动
ASMPT设备覆盖几乎先进封装全流程，公司23Q3半导体部门收入受景气度影响同比下滑28.7%至15.7亿港元，亏损1.1亿港元，新增订单同比下滑10.9%至13.3亿港元，但环比增长4.4%，公司表示新增订单主要来自先进封装和汽车终端市场应用，AI服务器需求也有所增长。
点评：HBM需求爆发式增长，近期HBM3规格DRAM价格上涨5倍。ASMPT是2.5D先进封装热压式覆晶焊接(TCB)的主要供应商，技术应用于台积电CoWoS及HBM等产品。公司第三季度的业务受持续疲弱的行业状况影响，第三季纯利同比大跌98%。值得注意的是，SK海力士以及台积电等芯片行业巨头透露需求拐点已至，市场期待已久的芯片行业复苏可能正在进行中。公司明年订单量有望温和回升，消费电子终端市场的消费情绪将开始复苏。就终端市场应用而言，汽车和工业的销售收入贡献持续占公司销售收入的最高比例。高盛此前发表报告指，ASMPT在高频宽存储器(HBM)上升周期中定位良好，热压焊接(TCB)技术达到进阶HBM的封装要求。公司先进封装解决方案需求持续增长，这很大程度上是受全球对生成式人工智能及高性能计算(“HPC”)应用日益增长的需求所推动。这使公司多项综合先进封装解决方案受惠，对其先进封装解决方案套件的长期潜力充满信心。ASMPT的汽车SMT设备在过去两年的强劲增长中放缓，预计先进封装将成为公司下一个驱动力。
兖矿能源(01171)：竞得煤炭资源详查探矿权 收购两公司并表带来利润增长
兖矿能源发布公告，近日，公司以37.17亿元竞得内蒙古自治区霍林河矿区一号井田煤炭资源详查探矿权。前三季度公司实现收入1350.4亿元，同比-20.2%；实现归母净利润155.25亿元，同比-46.8%。
点评：此次竞得内蒙古自治区霍林河矿区一号井田煤炭资源详查探矿权，符合公司发展战略，进一步增加公司煤炭资源储量，有利于提高公司核心竞争力和持续盈利能力，确保公司可持续发展。前三季度，公司主要受煤炭及化工品价格下滑，使得煤炭业务以及煤化工业务盈利能力下滑。鲁西矿业及新疆能化顺利交割：根据公司公告，鲁西矿业51%股权及新疆能化51%于三季度末正式交割，两矿的财务数据将并入报表中。2023年前三季度路西矿业实现营收120.3亿元，归母净利润为16.4亿元;新疆能化实现收入36.6亿元，归母净利润为5.2亿元。根据权益复兴项目前三季度为兖矿贡献11亿元归母净利润，单Q3贡献净利润约3亿元。虽然三季度澳洲产量逐步恢复，但由于国内安监趋严导致陕蒙地区产量有不同幅度的下滑。吨煤成本得益于澳洲产量提升，以及公司严格控费，Q3吨煤成本环比-5%至384元/吨。预计Q4澳洲基地产量将继续逐季度增长，但营盘壕煤矿及石拉乌苏煤矿未能达到预期，整体产量有望小增长。根据香港会计准则，公司港股23年利润将并入鲁西和新疆能化Q4的利润，未来三年新疆五彩湾煤矿将逐年释放产能。公司控股股东拟3亿至6亿元实施增持，是对公司未来发展前景的信心以及内在价值的认可，增持之后不排除有分红预期。
联想集团(00992): AI PC成亮点 有望成为首个大批量落地AI终端
有迹象表明，在当前的假日季度，笔记本电脑出货量将出现复苏；预计出货量在2023年Q4与去年同期相比将增长7%，2024年全球笔记本电脑出货量预计将比2023年增长11%。联想集团公布截至2023年9月30日止6个月业绩，集团收入273.1亿美元;股东应占溢利4.26亿美元。
点评：联想集团智能设备业务继续保持领先优势，智能手机业务迅速增长。公司今年第二财季手机业务出货量同比增速近11%，激活量同比增速为12%，高端产品占比达23%。联想已经连续两个季度实现业绩环比增长，毛利率同比提升至17.5%，创二季度历史新高。非PC业务占比超过4成，同比提升近3个百分点。其中，SSG业务营收139亿人民币，运营利润27.8亿人民币，双双创下历史新高。公司PC以外业务在集团整体营收中的占比进一步提升到41.4%。公司计划于未来三年内累计投资十亿美元，以扩展其人工智能能力。亮点：1)据公司高层对外透露，AI 服务器供不应求，联想最新发布的两款 AI 服务器，订单数量火爆，一些订单甚至要排到明年。全新推出的两款联想问天AI服务器，覆盖全域应用，未来联想100%算力基础设施产品支持AI，50%基础设施研发投入在AI领域。2)联想与英伟达合作推出混合AI解决方案。3)联想集团、英特尔公司、爱奇艺三家企业签署合作备忘录，三家公司未来将在AI PC领域展开深度合作。4)联想推出了其首款AI PC，并预计其AI PC将于明年年中有望量产。AI PC具备边缘算力有望解决行业痛点，成为首个大批量落地AI终端。
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