【主编观市】
月末效应果然对港股产生较大冲击，各种赎回及做空导致恒指创出年内低点。
破位之下，增量资金也在入场。中国国新控股有限责任公司12月1日发布公告称，旗下国新投资有限公司增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。此外，中国主权财富基金旗下的中央汇金投资公司在10月公告购买了ETF，同时宣布在未来继续增持。重磅机构的“真金白银”接棒出击，给疲弱市场带来一丝光亮。
不过，周末消息面偏空的更多，本周五，美国非农数据比较关键，如果低于预期，对股市有利，但鲍威尔在亚特兰大斯佩尔曼学院的演讲上表示：紧缩政策全面影响或尚未显现，减息为时过早或进一步加息。美联储继续保持高压态势。
有媒体12月1日报道，美国政府当天发布关于电动汽车税收减免的拟议新规则，对何种电动汽车有资格享受税收减免待遇进行说明，并对电动汽车生产商从中国或其他竞争对手国家采购电池材料作出限制。这对锂电池及其它相关敏感类都会有负面影响。
多位银行人士表示，目前商业银行并没有收到任何白名单相关文件。也有个别银行从业人员称，监管方面确实草拟了一份涉房贷款的企业白名单，但这份名单更多是一种参考。对外界传言的“为白名单房企发放无抵押流贷”等消息，多数银行和房企人士均表示可能性不大。地产反反复复会导致心态不稳。
整体看，偏空消息较多会导致恒指再度探底，后面看重磅会议能否出利好。热点方面，苹果本周二在上海举行“Apple Vision Pro开发者实验室”活动。据报道苹果将在12月正式量产第一代MR产品Vision Pro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标是100万台。相关MR题材看能否刺激。江淮汽车：与华为终端有限公司签署《智能新能源汽车合作协议》。当前就剩下北汽了。全球航运成本大幅飙升，波罗的海乾散货运指数连续第七个交易日上升，创下2022年5月以来的新高，延续11月高达1倍的涨幅。干散货航运或带来机遇。
【本周金股】
联想集团(00992)
联想集团第三季度收入273.1亿美元;股东应占溢利4.26亿美元;已经连续两个季度实现业绩环比增长，毛利率同比提升至17.5%，创二季度历史新高。非PC业务占比超过4成，同比提升近3个百分点。其中，SSG业务营收139亿人民币，运营利润27.8亿人民币，双双创下历史新高。公司PC以外业务在集团整体营收中的占比进一步提升到41.4%。公司计划于未来三年内累计投资十亿美元，以扩展其人工智能能力。亮点：
1) 据公司高层对外透露，AI 服务器供不应求，联想最新发布的两款 AI 服务器，订单数量火爆，一些订单甚至要排到明年。全新推出的两款联想问天AI服务器，覆盖全域应用，未来联想100%算力基础设施产品支持AI，50%基础设施研发投入在AI领域。
2)联想与英伟达合作推出混合AI解决方案。
3)联想集团、英特尔公司、爱奇艺三家企业签署合作备忘录，三家公司未来将在AI PC领域展开深度合作。
4)联想推出了其首款AI PC，并预计其AI PC将于明年年中有望量产。
【产业观察】
近期煤炭行业基本面发生了积极的变化，行业供需关系边际走强，煤价调整风险释放充分且有望走强。
动力煤来看，从供应端来说，年末安全形势紧张，煤炭供应继续收紧，最新一周“三西”地区样本煤矿产能利用率继续下降1.62个百分点;从需求来看，随着气温降低，下游电厂日耗在逐步上升，最新一周沿海电厂以及南北方港口库存得到消化，北港煤价走强。
焦煤来看，矿难频发的背景下，供应端继续收缩;受万亿国债刺激，需求端预期走强，低库存背景下的冬储行情带动价格持续走强，同时印度等海外炼钢需求旺盛(1-10月印度粗钢产量增长12%)，海内外焦煤行情共振，价格有望继续走强。
港股重点关注中煤能源（01898），公司前三季度公司化工品销量大幅增长，价格回落但成本管控良好;大海则煤矿竣工验收，产能有望释放增量;此外，获控股股东中煤集团增持公司153.61万股A股股份，控股股东增持计划彰显发展信心。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(十二月)未平仓合约总数为98064张，未平仓净数26221张。恒生期指结算日12月28号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，16830点位置，牛证密集区靠近中轴，港股有做空动力。美联储主席鲍威尔警告减息选项仍不在选项范围内，恒生指数本周看跌。
【主编感言】
港股近期震荡下行，又进入到炒股不炒市的状态，个别题材股票短期波幅较大。操作上建议多看少动。国营投资机构入市买入央企ETF，中特估或可跟踪。
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