智通财经APP获悉，德银发表报告表示，预测香港电信(06823)2018年起将面对频谱及利息开支增加，该行估算频谱开支增加将拉动盈利减少5%，而利息开支则会拉低盈利7%，为应对相关开支的增长，公司需要提升收入表现，将其目标价由11.5元降至10.75元，评级维持“买入”。
该行称，香港电信旗下3G频谱将于2021年到期，虽然仍有一段长时间，但政府打算在年底重拍频谱，相关频谱占公司整体频谱一半，预计公司2022年起每年需要额外缴付1.95亿元以重新租用相关频谱，相当于公司税前盈利的5%。而当银行同业拆息升至3厘，公司的利息开支将拖累盈利下跌7%。
该行又称，香港电信有多项负面因素，但相信公司的派息表现有望维持，预计股息率仍可达6%。
