智通财经APP获悉，高盛策略师周一发表报告表示，鉴于股市前景不明朗，随着年底的临近，波动率最近大幅回落，这为投资者创造了对冲机会。
上周，华尔街的“恐慌指数”——VIX波动率指数——创下新冠疫情以来的最低水平。但由Christian Mueller-Glissmann领导的团队在报告中写道，投资者继续权衡前景面临的风险，包括地缘政治、明年繁忙的选举日程以及经济增长方面的潜在冲击。
该行策略师表示：“在最近的股市反弹之后，我们认为这里存在一个对冲回调风险的诱人进场点。”
他们指出，标普500指数的三个月看跌期权价差接近历史低点。对于长线投资者而言，领口策略——购买价外的看跌期权并同时卖出价外的看涨期权——是不错的股票套期保值交易。
VIX指数上周跌至12.45，此后一直徘徊在13点以下。波动性的下降支撑了美国股市的上涨，标普500指数今年以来上涨了近19%，仅在过去一个月就上涨了10%以上。
高盛策略师表示：“在市场进一步拥抱美国‘反向’金发姑娘(通胀正常化速度快于预期，经济增长保持弹性)背景的支持下，跨资产波动率继续走低。”他们补充道，这一下降进一步扩大了与利率波动之间的差距，而利率波动应该会在2024年正常化。
在其他潜在的对冲策略中，高盛策略师建议对冲欧元区银行的下行风险，因为欧元区斯托克银行业指数SX7E的隐含波动率接近全球金融危机以来的最低水平，与此同时，黄金的波动性看起来也很引人注目。
他们写道：“我们发现SX7E作为欧元区主权风险上升、基准天然气价格回升或欧元区经济增长信心进一步恶化的缓冲具有吸引力。而对于对冲地缘政治风险的突然上升或下降，做多黄金的波动性看起来也很有吸引力。”
