智通财经aPP获悉，信达证券发布研究报告称，微短剧行业在历经前期高增速发展后迎来了目前较关键的发展节点，行业规模高增下其实隐藏着诸多问题，如内容同质化严重、违规擦边题材频出等。随着微短剧行业“支持性监管”政策的推出，内容质量精品化的趋势下，微短剧产业链有望迎来长期稳健的发展。长期看该行建议关注两类公司：一是深谙影视内容制作能力的公司，也包括存在利用经典IP、过往爆款IP改编的公司;二是在海外有影视内容创作运营经验属性的公司。
建议关注：1)内容制作型公司：上海电影(601595.SH)、华策影视(300133.SZ)、柠萌影视(09857)等;2)IP/版权型公司：中文在线(300364.SZ)、掌阅科技(603533.SH)、捷成股份(300182.SZ)、阜博集团(03738)等;3)牌照及投流型公司：海看股份(301262.SZ)、天威视讯(002238.SZ)等。
信达证券观点如下：
政策监管维护行业健康发展。微短剧行业在历经前期高增速发展后迎来了目前较关键的发展节点，行业规模高增下其实隐藏着诸多问题，如内容同质化严重、违规擦边题材频出等。从目前国家广电总局对微短剧行业的监管态度上来看，该行更愿称其为“支持性监管”政策频出。
广电总局：除印发《关于推动短剧创作繁荣发展的意见》外，前期也印发了一系列关于如何管理行业健康发展的通知，如《关于进一步加强网络微短剧管理，实施创作提升计划工作》和《关于国产网络剧片发行许可服务管理有关事项》，核心在于加大精品扶持力度、强化内容审核、严格许可证发放等方法措施的实行。2022年下旬开始集中利用3个月时间，组织开展了“小程序”类网络微短剧专项整治工作。近期又同步开展1个月的网络微短剧专项整治工作，“支持性监管”趋势明显。
抖音平台：字节巨量广告规则中心近期发布公告，为推进短剧广告业务合规发展，对投放短剧广告的新增客户主体的资质要求做了更新。目前广告主在抖音平台推广短剧，需要提供以下对应资质：广告主的《增值电信业务经营许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》;广告主的《广播电视节目制作经营许可证》;《短剧版权说明与商业推广承诺》;拟投放的小程序、快应用、APP的主体信息截图，且对应应用的主体须与广告主一致。
微信小程序平台：应国家广播电视总局要求，小程序主体提供网络短剧播出服务，需在广电系统完成信息备案登记，针对同一个主体仅支持一个账号申请备案登记，超出备案登记数量的申请将被驳回。根据微信公众平台运营中心发布，该行可以观察到微信小程序对于微短剧类作品的资质要求、审核管理在逐月加强。
风险因素：微短剧行业增速不及预期、政策监管风险、内容风险
