高盛:现代牧业(01117)更接近成为纯上游企业 评级“中性”

34623 1月23日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,高盛研究报告称,现代牧业(01117)计划出售50%下游企业股权予蒙牛(02319),作价5600万元人民币,相等于市账率约1倍。现代牧业下游的销售已于2017年中起由蒙牛负责,故相信交易并非令人惊奇。

在完成后,相信现代牧业将成为更趋近于上游原奶业务的企业,符合早前公布的指引,相信公司继续聚焦改善奶牛规模及类型结构,未来两年逐步改善上游业务的边际利润。予现代牧业目标价1.56元,评级“中性”。

至于蒙牛方面,相信交易可在品牌组合上得益,因可全权管理现代牧业品牌产品,策略上更具弹性。

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