智通财经APP获悉，11月21日，名创优品(09896)召开2023第三季度业绩会。名创优品在业绩会上介绍，本季度公司业绩再创新高，收入和盈利保持高质量发展。收入刷新单季度记录，达39亿元/+37%；毛利率首次突破40%，达41.8%/+6.1pct。国内暑假销售旺季加持下，MINISO国内业务线下销售单季度GMV突破36亿元，刷新历史记录。
开店层面，延续上个季度良好的开店势头，国内净增加名创优品门店198家，其中超过80家来自于一二线城市，接近60%的新增门店来自于三线及三线以下城市。第三季度国内门店的关店率仅为1.4%，低于历史平均水平。截至9月30号，已经提前完成全年国内350-450个净增加门店的目标，达成全球门店数量突破6000家的重要里程碑。名创优品希望，未来门店增长效率与质量并存，布局健康且完备的名创优品全球门店网络生态。预计接下来在2023年年内，国内净增100-200个门店。
海外方面，海外业务收入近13亿，在去年同期的高基数之上，同比增长近41%，刷新海外业务三季度销售的最高历史记录。直营市场收入同比增长近89%，直营市场收入占海外收入比重约46%，去年同期为34%。海外GMV同比增长48%，其主要海外市场仍保持GMV高速增长，北美区域同比增长近1.6倍，拉美市场同比增长近60%，欧洲市场同比增长近50%。
名创优品指出，2023年下半年以来，海外市场开店明显加速，Q3季度海外市场净增126个门店，是2020年以来海外单季开店之最。截至2023年9月30号，23年海外市场累计净增198家门店。
基于持续的用户洞察和供应链的快速反应，MINISO产品的高频上新和不断创意创造了巨大的销售机会。本季度，随线下出行恢复快速推出一次性用品品类，单季度销售过亿。国内销售额破千万的产品中，60%左右来自于兴趣消费等战略品类，且产品开发的成功率持续提升。
名创优品介绍，超级门店策略取得阶段性进展，第三季度西安大唐不夜城店、武汉楚河汉界万达店等超级门店陆续开业，消费者反响较好。未来将筹备更多千万级大店，数理品牌标杆，实现门店增效。同时逐步开始在海外市场试水，MINISO英国首家盲盒店落地英国唐人街，门店有与迪士尼、三丽鸥、小熊威尼等知名IP联名的50多种系列盲盒。期待随着超级门店战略的实施，推动海外业绩提升及MINISO品牌全球影响力。
展望12月季度，名创优品预计销售额将继续强劲增长，这得益于更好的门店表现和门店网点扩张。同时，公司的利润率也将逐年提升。
Q&A
Q：疫情复苏后同店或GMV Perstore的表现如何？如何看待明年国内消费压力？长期同店趋势？
首先介绍同店恢复情况。今年1-9 月份，国内的同店销售额已经恢复到 2019 年同期的93%，和 21 年比同店有 9% 的增长，和 22 年相比同店有 20% 以上增长。海外市市场同店的情况我们刚刚有介绍过，整体同店恢复率都在94%，其中前二大海外市场同店已经有正增长。
长期来看，我们的目标要实现同店可持续增长，我认为有几个关键因素：
一是客流量，我们的业绩和客流量大小是大小成正比。举个例子，年至今国内同店恢复在 93% 左右，但这种恢复是在工作日，周末和节假日差异明显。今年工作日的同店恢复率为 90% 左右，周末要高一些，在 95% 左右，而像五一、十一这种节日是同店有了更高的增长？这背后的原因是节假日人流高于周末，周末人流明显高于工作日。为此我们一定要坚持开大店，开好店，这里我都是强调过，只有大店才能提升人流。所以，这个品牌升级，我们要在全国逐步升级我们的渠道体系，不断的开好店，开人流大的店。
第二个根本还是产品创新，我们通过品牌升级，过去一年客单价有了明显增长，城市保持连带率的稳定，很好的支撑了我们的同店增长。
第三是提升品牌力，打造超级品牌，只有我真正成为超级品牌，我们才能在shopping mall人流量整体下降的趋势中提升进店客流的占比和转化。
补充一点，目前来看，中国每家门店的GMV恢复到疫情前水平的85%，因为我们在中国的低线城市开设了许多新的运动项目，这对我们地区的表现有所稀释。但是，如果您查看可比销售额，我们的同店销售额已恢复 93%，这对我们来说非常令人鼓舞。
Q：今年能否达成海外开店目标？今年上半年开店速度慢的状况是否有改善？海外开店的商业模式？
A：是的，我们提到过今年上半年的海外门店战略.当我们刚刚重新开业时，我们的团队来到海外市场，我们意识到在一些海外市场需要对他们的运营进行一些升级。因此，我们发布了一些门店扩张计划。但在刚刚过去的 9 月季度，我们一直在加速在这个市场的门店扩张。希望在第四季度的12月季度，我们将努力实现350至450的开店计划。然后，希望明年，因为直营市场不仅在海外，而且在整个名创优品业务中都是一个关键的驱动力。因此，我们将在北美等地区（包括美国）和加拿大看到强劲的实力。我们也看到，我开始在开设新店方面获得力量，因为我们提前更多地渗透到这个国家的大城市。
明年，我们最大的机会将在于海外直营市场。在代理市场中，我们看到了很多机会，因为我们有这么多的市场，我们有这么多的分销商合作伙伴。因此，在明年，我们希望我们非常有信心在海外市场开设比今年更多的商店。
Q：明年产品亮点？
A：关于产品亮点，我今年跑了很多海外市场，提出来我们要聚焦大美妆、大IP、大玩具这三个大的类目类别，目前海外市场销售占比已经达到60%，未来有可能进一步提升了70%。这三大类别在代表产品就是盲盒公仔和香熏香水。下一步我们将继续围绕这些产品战略签好的IP，明年大家会看到更多大 IP 和名创合作。这三大品类中，公仔原本是我们海外销售风险最强的品类，我们会继续加强盲盒，在最近几个季度，无论是国内还是海外，增长势头非常明显，我们通过和大 IP 合作正在迅速抢占市场份额。
Q：代理本季度增长16%，考虑到三季度开店加速，代理市场的增速展望？
A：目前能看到代理市场四季度相比之前两个季度是有改善的，可以预期环比是在改善的；但确实上半年的开店少于预期，还在看代理市场能在四季度追回来。
Q：国内各品类的产品利润率水平是？毛利率国内还有多少提升空间？
A：产品的毛利率方面，有11品类，但是我们把它们分成三大品类，大美妆，大玩具和大IP。平均毛利率是60%左右，大IP的毛利率高于平均大概高个位数；玩具类同理。除此之外我们还有一部分是merchant general merchandis，包括家庭清洁，零食，季节性商品，小家电等，这些商品目前的销售占比是40%左右，毛利率低于IP商品和玩具（盲盒、儿童玩具等）。还有40%的销售来自大美妆，大美妆的毛利率比general merchandis的毛利率高低个位数。大玩具销售占比是20%，毛利率比前两类高低个位数。
Q：销售费用同比增长较快，拆分来看多少是一次性的？后续营销费用应该如何展望？
A：销售费用中主要是员工薪酬，占比收入大概是5%，折旧摊销占比3%。销售费用主要和以下三个部分相关：一是直营市场的快速增长，二是品牌升级，三是IP授权（随合作IP数量变化）。展望下个季度，因为直营店开店销售费用还会增长，但是还是如先前指引，销售费用的增长将是可控的，因为我们的经营杠杆正在迅速释放。
Q：美国市场930季度盈利能力的情况？未来盈利能力提升的计划？明年的拓展计划如何？
A：美国市场的发展非常快，环比在加速增长并且保持三位数增长。明年的预算还没做，但是我们认为明年海外的增长会来自直营市场，尤其是北美市场，现在加拿大正如一年前的美国市场，非常有前景。
Q：TT今年的盈利目标是？930季度自有品牌占比下降，后续在自有IP的发展上是否有变化？
A：TT去年还在亏损，今年很有希望接近盈亏平衡，亏损率估计在1-2%的样子。自有IP 方面，我们自己的设计团队还需要一些时间成长，但是在自有IP这块的发展方向是不变的。
Q：海外市场中，直营市场当中新增市场的情况？直营市场当中多少来自直营店，多少来自直营市场的加盟店？
A：目前没有代理市场转直营，这个季度有一些小的市场，如中国香港从代理转成了直营，但是销售额非常小。不过如先前所说，要做的更好就需要我们有更深度的参与，所以未来即使有更多代理市场转换为直营市场也是很正常的。目前我们直营市场的门店数是700家，其中大概200家是直营店，大致估计贡献是70%。
Q：本季度国内外OPM的变化？
A：直营市场OPM直营市场是十几，而去年只是实现了打平，同比提升显著，环比OPM也提升了个位数。长期还很难说直营市场的OPM水平，取决于门店类型的结构。
Q：2024年公司国内的同店如何展望？
A：同店展望，长期看我们的目标是同时维持开店和同店增长，两者都是增长的驱动力。
