【解剖大盘】
APEC会议没有新的刺激，市场相对有些失望。潜伏做预期的资金信心不足。导致港股今天再度调整，恒指跌了2.12%，把周三的跳空缺口完全回补。
缺乏利好之下，投资者对海外经济前景再度产生忧虑，美国10月工业产出环比降0.6%，预期降0.3%，前值由升0.3%修正至升0.1%。费城地区制造业活动也再度萎缩，美国11月费城联储制造业指数为-5.9，预期-9，前值-9，仍处于收缩区间。疲软的经济数据使得投资者担心能源需求可能放缓，美国WTI原油期货周四重挫4.9%，创7月以来最低收盘价。纽约商品交易所12月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)期货周四价格下跌3.76美元，跌幅为4.9%，收于每桶72.90美元，根据FactSet的数据，这是自7月6日以来的最低近月收盘价。目前该期货位于73.07美元/桶附近。国际油价目前看在走技术性的熊市，除了需求的放缓，令沙特等国较为难受的是，OPEC+国家以外的石油供应正继续增长，美国、圭亚那和巴西都提高了石油产量。油气价格走低，天然气发动机带来新机遇，11月智通金股潍柴动力(02338)今天再度涨近4个电，再创年度高点。
另一方面，两国元首会晤似乎并未消除隔阂，据消息人士透露，美国最大半导体制造设备供应商应用材料(Applied Materials)正在接受美国司法部的刑事调查，原因是该公司规避美国对中芯国际(00981)的出口管制。这种不断出现的小动作，对资本都是一种不好的暗示。还有消息是中信大举增加了空单。
巨头陆续公布三季报，网易(09999)三季度净利增近16%，毛利率及经营利润率稳定提升，几大游戏拥有稳定现金流，后市AI方向的发力值得期待，今天正反馈涨2.11%；阿里巴巴-SW(09988)第三季度业绩，股东应占溢利277.06亿元，同比扭亏为盈;净利润为266.96亿元，整体符合预期，由于美国的出口管制导致其决定不再分拆云计算业务，盒马也暂缓IPO，就在财报发布前，马云减持阿里股票套现的消息对市场产生较大震动。根据美国证券交易委员会(SEC)官网披露的144表格显示，马云家族信托JC Properties Limited(英属维尔京群岛公司)和JSP Investment Limited(英属维尔京群岛公司)拟于11月21日分别减持500万股阿里巴巴创始人股份。按照阿里巴巴集团周三在纽交所87.07美元的收盘价计算，此次减持共涉及金额8.707亿美元。美银证券担任此次马云家族信托减持的经纪人。任何的减持消息对资本市场都是打击，阿里巴巴(09988)直接下跌近10个点，今天下跌创出了一年以来的低点，成交量141亿，接近历史天量，预计要较长时间产能恢复元气。连带阿里健康(00241)也跌超6个点。
下跌港股都是炒医药类，值得关注的是赛生药业(06600)涨4.42%，接近今年的高点，公司已多次斥资回购，11月又传出引进乳腺癌新药在中国的独家开发及商业化权益的消息。底部的医脉通(02192)在反腐大背景下，基于专业医生平台的数字医药营销相比医药代表更具有降本增效的优势。创新药的蓬勃发展对行业产生较大刺激。
工信部网站今日上午消息，工信部等四部门发布关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知。其中工作目标是，通过开展试点工作，引导智能网联汽车生产企业和使用主体加强能力建设，在保障安全的前提下，促进智能网联汽车产品的功能、性能提升和产业生态的迭代优化，推动智能网联汽车产业高质量发展。前不久，在第三届智能交通上海论坛上，上海市交通委员会透露，今年上海将进一步拓展浦东新区自动驾驶测试道路场景，在金桥、浦东机场等区域提供更大范围、更多场景测试环境。在中心城区的特定时段、路段试点运营自动驾驶公交。在AI大模型的加持下，城市NOA(导航辅助驾驶)迎来快速发展期，几乎所有国内新能源汽车头部企业都发布各自的城市NOA计划，2023年也被业界称为“城市NOA元年”。智能驾驶技术将是未来的标配，这个空间相当广阔，目前港股市场标的不多，主要有浙江世宝(01057)和耐世特(01316)，其中浙江世宝涨势更加凶猛，涨了近20个点，从公司在公共平台的表态发现其智能转向系统都来自外购，不过，也不妨碍其享受一波红利，另外，在没有很强的热点之下，这类细价股很容易得到炒作。同时，国美(00493)今天大涨80.65%也起到了引领作用。
据报道，近日，国美(00493)旗下控股品牌“国美超市”正式上线，并计划三年开10000家。据官方信息显示，国美将该超市定义为“潮玩时尚元宇宙超级店”。据国美超市官方微信公众号介绍，国美超市是国美控股集团旗下品牌，目前广东马务门店已经开业。这个超市定义为潮玩+元宇宙，确实比较吸引眼球，契合当下年轻人的时尚。不过，这个跨度和以前的业务有点大，看看正宗的潮玩泡泡玛特(09992)走势也就那样，正宗的元宇宙飞天云动(06610)还在底部爬坑。后面能否走起来，需要观察两点：一是开这么多店，资金从哪里来？二是需要看最新的MATE廉价VR或是明年苹果新VR能否掀起一波热潮。
这波行情和巴厘岛会晤相比，逊色了很多。原因是现在的市场环境比那时候差的太多，面对的问题更多更复杂。因此，本周上半段炒预期，下半周就快速兑现。恒指后面还有最后一道防线在20日均线处，这个位置又到了要出利好的阶段。抗跌的主要是消费电子、医药、汽车。
【板块聚焦】
近期产业链在华为mate 60和小米14等新机带动下出现回暖迹象。TechInsights称，今年双十一大促期间，智能手机销量同比下降16%。然而，高端机型的销售强劲；折叠屏手机和游戏手机的销量份额同比增长。就智能手机厂商而言，苹果在销量和价值方面保持领先地位，小米紧随其后，小米14系列，自10月31日首销至11月10日，全渠道总销量高达144.74万台，创下小米高端旗舰销量纪录，成为安卓手机的第一名。据悉，小米14首发搭载瑞声科技ESA微型马达，体积增大14%，振动量提升26.8%。
主要品种有：瑞声科技(02018)、高伟电子(01415)、舜宇光学科技(02382)、丘钛科技(01478)、比亚迪电子(00285)。
【个股掘金】
比亚迪电子(00285)：Q3单季业务创新高 并购捷普子公司带来增量
2023年前三季度，公司取得收益921.44亿元，同比增长29.5%;母公司权益拥有人应占溢利30.44亿元，同比增长146.11%;单季度归母净利润为15.3亿元，同比大幅增长153.4%。近期，公司公告签订收购框架协议，以约人民币158亿元(约22亿美元)现金收购捷普位于成都和无锡的产品生产制造业务，包括现有客户零部件生产制造业务。此项业务为公司乃至比亚迪史上最大笔现金交易收购。
点评：此次公司公布的业绩表现抢眼，创下了除2020年口罩行情以外公司单季度归母净利润的新高。国内华为新产品火爆上线，以及汽车电子订单的带动，Q3公司收入同比增长31.0%至359.6亿元，创下单季度历史收入新高。公司158亿收购捷普，捷普主要代工苹果，其成都、无锡产能正式落地，预计给公司带来额外增量。公司横跨苹果和安卓两大代工，果链方面，目前有两大产品，iPad和手表，iPad今年份额30%多，未来很大机会做到50%的份额，明后年计划再导入一个核心产品的组装，也会推进零部件的出货。安卓方面，这块增量较大，明年会在400亿左右，包含组装200-300亿，100亿+的结构件，安卓这边跟客户合作非常深入，会从明年的接近400亿，增长至600亿。汽车电子方面，目前以比亚迪配套为主，明后年开始针对比亚迪品牌的销售还会快速增加，预计外部订单也会很快赶上。公司新能源汽车业务规模将实现持续高速增长，且公司与英伟达(算力相关及智能驾驶领域)、大陆电子、博世等外部客户合作亦持续加深，行业地位有望逐步树立，长线有望依靠母公司成长为国内领先的新型Tier1厂商。
君实生物(01877)：特瑞普利单抗获得FDA批准上市 海内外市场值得期待
君实生物公告，近期，公司的合作伙伴Coherus BioSciences, Inc.(Coherus)收到美国食品药品监督管理局(FDA)的通知，特瑞普利单抗(美国商品名：LOQTORZI™)联合顺铂╱吉西他滨作为转移性或复发性局部晚期鼻咽癌成人患者的一线治疗，以及作为单药治疗既往含铂治疗过程中或治疗后疾病进展的复发性、不可切除或转移性鼻咽癌的成人患者的生物制品许可申请(Biologics License Application，BLA)已获得批准，特瑞普利单抗成为美国首款获批用于鼻咽癌治疗的药物，也是FDA批准上市的首个中国自主研发和生产的创新生物药。
点评：特瑞普利单抗是中国首个批准上市的以PD-1为靶点的国产单抗药物，曾荣膺国家专利领域最高奖项“中国专利金奖”，至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的40多项由公司发起的临床研究。正在进行或已完成的关键注册临床研究在多个瘤种範围内评估特瑞普利单抗的安全性及疗效。截至本公告日期，特瑞普利单抗的6项适应症已于中国获批。2020年12 月，特瑞普利单抗注射液首次通过国家医保谈判，目前已有3项适应症纳入国家医保目录(2022年版)，是国家医保目录中唯一用于治疗黑色素瘤的抗PD-1单抗药物。市场预测公司PD1国内销售有望突破30亿，香港患者也很多，加上美国市场，海外市场值得期待。目前估值看处于底部，后面的现金流将不断改善。
理想汽车-W(02015)：MEGA预订量破万 三季度交付量创新高
在2023广州车展上，理想旗舰MEGA的预订将从今日9:40分正式开始，售价将在60万元以内。官方表示，MEGA的正式售价将于2023年12月发布会上公布，并于2024年2月下旬开启交付。据悉，MEGA在开启预售后1小时42分钟预定突破10,000辆。2023年Q3公司营业收入346.8亿元，同比增长271.2%，创单季新高。
点评：从利润端来看，公司Q3净利润28.1亿元，相比2022年同期增加44.5亿元，已实现连续四个季度盈利。 公司第三季度交付新能源汽车105108辆，同比增长296.3%，创历史新高。公司三季度稳居20万元以上中国新能源品牌销量第二，蝉联30万元以上SUV车型和30万元以上新能源汽车销量冠军。截至2023年三季度末，理想汽车累计用户交付量已突破50万辆。MEGA开启纯电动车型新赛道，零售渠道、充电站布局、智能驾驶不断完善推进，具有独特造型和0.215Cd的超低风阻系数，有望成为50万元以上高端纯电爆款。公司预计于 2023 年 12 月发布首款纯电 MPV 车型 MEGA、2024H1 发布增程式 SUV L6 预计下沉至 20-30 万新能源汽车市场、2024H2 预计推出 3 款纯电 SUV 车型，公司预计于 2025 年形成 1 款旗舰车型+5 款增程车型+5 款纯电车型的产品矩阵。公司L系列车型受到用户欢迎，新车型推出在即，预计订单量将持续快速增长。
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