智通财经APP获悉，民生证券发布研究报告称，新疆自贸区政策落地，涵盖乌鲁木齐、喀什、霍尔果斯三大片区。过去十多年新疆整体建设情况落后于国内平均，这意味着新疆基建有较大的补短板可能性及空间，此外，新疆与中亚五国山水相连，看好商贸、基建往来。在新疆基建持续高景气下，建议重点关注新疆标的新疆交建(002941.SZ)、青松建化(600425.SH)、北新路桥(002307.SZ)、天山股份(000877.SZ)、华电重工(601226.SH)。
民生证券主要观点如下：
新疆自贸区政策落地，涵盖乌鲁木齐、喀什、霍尔果斯三大片区
10月31日，国务院印发《中国(新疆)自由贸易试验区总体方案》，规定自贸试验区实施范围179.66平方公里，涵盖乌鲁木齐、喀什、霍尔果斯3个片区，赋予自贸试验区更大改革自主权，充分发挥新疆“五口通八国、一路连欧亚”的区位优势，深入开展差别化探索，培育壮大新疆特色优势产业。
“一带一路”桥头堡，三大片区结合区位优势错位发展
新疆自古以来就是丝绸之路经济带的核心区、连接东西方的重要枢纽，是对外开放的前沿。本次新疆自贸区政策，三大片区结合区位优势错位发展，其中，①乌鲁木齐片区依托陆港空港联动发展区位优势，重点发展国际贸易、现代物流、先进制造业、纺织服装业及生物医药、新能源、新材料、软件和信息技术服务等新兴产业，打造与中亚等周边国家交流合作的重要平台;②喀什片区依托国际贸易物流通道优势，做大做强外向型经济，重点发展农副产品精深加工、纺织服装制造、电子产品组装等劳动密集型产业，大力推动进口资源落地加工，积极培育国际物流、跨境电商等现代服务业，打造联通中亚、南亚等市场的商品加工集散基地;③霍尔果斯片区依托跨境合作及陆上边境口岸型国家物流枢纽等优势，重点发展跨境物流、跨境旅游、金融服务、展览展示等现代服务业，做大做强特色医药、电子信息、新材料等产业，打造跨境经贸投资合作新样板。
政策环境友好，新疆区域大有可为
新疆作为“一带一路”桥头堡，今年以来政策环境友好：①5月18-19日，中国—中亚峰会召开，新疆与中亚五国山水相连，是互为重要的传统经贸合作伙伴;②南疆首个国家级高新区落地、首提环塔里木经济带构想：6月12日，国务院同意阿克苏高新技术产业开发区升级为国家级高新区，同时也是南疆地区首个国家级高新区。首次提出南疆环塔里木经济带构想，同时扩展南疆区域概念，在原南疆四地州政策适用范围上，将巴州及南疆兵团各师市纳入。③8月26日，习近平总书记在乌鲁木齐专门听取新疆自治区党委和政府、兵团工作汇报，指出新疆工作在党和国家工作全局中具有特殊重要的地位。
新疆基建景气高、潜力大
过去十多年新疆整体建设情况落后于国内平均，这意味着新疆基建有较大的补短板可能性及空间。新疆与中亚五国基建往来空间亦较大，10月25日国务院总理李强同吉尔吉斯斯坦总理扎帕罗夫会谈，共同提及加快推进中吉乌铁路等重点项目建设和口岸合作。
2022年新疆重点项目按照实物工作量累计完成投资2830亿元，同比+394亿元(增速16.2%)，完成年度投资计划的105%。23H1全疆2896个新建项目实现开工建设，400个自治区重点项目按照实物工作量累计完成投资1362亿元，较去年同期增加190亿元(同比+16.2%)，全年确保全疆完成投资3500亿元以上(同比+23.7%)。
投资建议：①新疆作为“一带一路”桥头堡，政策支持力度大，自贸区政策落地，三大片区结合区位优势错位发展;②新疆与中亚五国山水相连，看好商贸&基建往来;③新疆基建持续高景气。建议重点关注新疆标的新疆交建、青松建化、北新路桥、天山股份、华电重工。
风险提示：基建投资不及预期;天气变化的影响;原材料价格波动的风险。
