【解剖大盘】
隔夜美股三大指数大幅反弹，估计有不少投资者认为港股应该也会跟随上涨，但现实是残酷的，今天港股反而出现下跌，恒指跌了近300点，两天的上涨成果又被打回原形。
昨日解盘谈到：“市场逐步靠稳已经达成共识，当然，港股市场还需要一根大阳线来确认脱离底部”，既然没看到大阳线，意味着底部还没有脱离。
实际上，港股的走势和美股关联度早已不是正相关，在某种程度上来说，反而是负相关。主要的影响来自于资金的流向。美股近期跌得灰头土脸，到这个位置，反而具备了一定的性价比，因此资金回流做美股抄底也是有可能的。数据显示，北向资金尾盘流出额收窄，全天净卖出47.53亿元；10月累计净卖出近450亿元，2015年以来首次连续3月减仓。
同时，美方新发布的对华半导体出口管制规则，进一步加严了人工智能相关芯片、半导体制造设备对华出口的限制，并将多家实体列入出口管制“实体清单”。市场在传，美国最新出口限制传或致Nvidia取消50亿美元中国订单。显示大国博弈依旧复杂和艰巨。无疑也强化了国产替代的逻辑，普拉达科技(00650)发布公告，于2023年10月30日，公司向客户发出第100台湿法清洗设备。该购买订单的收入暂未确认。公司向客户发出的100台湿法清洗设备包括单片晶圆清洗设备；及太阳能电池湿法处理设备。订单的不断催化是重要因素，这个品种上次提醒大家要保持持续关注，无论从国家支持的角度还是业绩层面都是讲得通的，最主要还有就是绝对价位低，才0.75元，这种游资会比较喜欢，对于这类品种的炒作，何时才不能玩?有一个很简单的判断方式，那就是持续多日缩量到1个亿以下成交就说明没有主力玩了。但节奏要踩好。
10月31日，国家统计局公布数据显示，中国10月官方制造业PMI从9月的50.2下降至49.5，再次回落至收缩区间；非制造业PMI 50.6，较前值 51.7小幅回落，但仍处于扩张区间；综合PMI为50.7，比上月下降1.3个百分点，表明企业生产经营活动总体扩张，但扩张速度放缓。主要受“十一”节假日影响。本质上来说，降低并不多，但市场不强就会拿来说事，当然，也有人担心会不会形成拐点。
巴以冲突方面，加沙地带土耳其友谊医院遭以方轰炸，土外交部声明称：医院坐标已在事发前提供给以色列，以色列的袭击是“完全无法解释”的。是否会引发土耳其的强力反弹需要进一步观察。
昨日表现相当强势的创新药今天集体出现调整，正如昨日所言：“医药全面走强，意味着阶段性要注意一下节奏”，龙头药明康德(02359)公布了三季报，整体表现略低于预期，靠减肥药这块的预期今年涨幅确实够意思了，今天跌超8个点。其它相关CXO类都不同程度走弱。后续行情需要新的故事，如业绩层面是否真正出现改善。
医药这块的热度在往业绩层面延申，荣昌生物(09995)第三季度业绩，营业收入约3.47亿元，同比增长58.28%；归属于上市公司股东的净亏损约3.27亿元，同比盈转亏。今天涨近4个点，春立医疗(01858)第三季度收入同比增长33.34%，连续底部三连阳，今天涨超3个点。其它还有基本面给力的康方生物(09926)、石药集团( 01093)。
在特拉斯破位大跌之下，汽车股也感受到了寒意。国内也进入了很卷的时期，完成45天累计大定70,000台“壮举”的问界新M7，已先后推出两波购车权益。9月12日-10月7日，期间可以享受6000元现金优惠、1.2万元内外饰选配金、1.5万元配置选装权益，总计约为3.3万元的综合优惠；10月7日-10月31日，问界新M7的第二轮购车权益价值减至3万元。最火的问界尚且在不断促销，这叫其它车型该怎么做？
说下比亚迪(01211)，剔除比亚迪电子后，2023年三季度比亚迪实现收入1262亿元，同比增长40.8%，大超市场预期1100亿元。三季报卖车业务连续三季度毛利率冲到了25.7%超过特斯拉，这是主要看点，但也有诸多不足的地方，如盈利主要依靠在20万以下车型中低端车型，高端化高端车型腾势、方程豹、仰望，其销量潜力和盈利能力尚未兑现，智能化这个方向有待加大投入提升其竞争力。三季度研发费用111亿，环比增长46%，大幅超出市场预期67.8亿。
今年行业方向以混动点为主，这块受到零跑，吉利银河，深蓝等对标的挤压，市占率从今年1月65%下滑至9月49%。接下来华为、小米都会加大存量的争夺，未来重点看出海这块的增量情况。目前海外销量的占比从6月份4.2%提升到9月份的9.8%。欧洲市场要面临欧盟反补贴调查，因此发力方向主要看东南亚和巴西市场。
近日，万科(02202)美元债出现大幅波动，部分远期美元债票面价跌破60美分，引发市场猜疑。对此，万科在互动易平台上回复，公司基本面没有出现任何问题，债券异动主要是市场情绪波动所致。万科股价不断创新低凸显了行业依然处于寒冬期。
近日，广西壮族自治区医保局等部门发布了《关于将部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围的通知》。其中提出，将“取卵术”等部分治疗性辅助生殖类医疗服务项目纳入基本医疗保险和工伤保险基金支付范围。《通知》自2023年11月1日起执行。辅助生殖如果纳入医保，当然对锦欣生殖(01951)是利好，问题目前还只是极少地区的利好，如果全国放开那意义就不一样。这个行业准入门槛高，当前辅助生殖服务渗透率低，提升空间较大，牌照壁垒和技术实力将造就强者恒强的竞争格局。
10月港股在月初走出一波上涨之后，又开启了探底模式。好的方面是10月终于过去了。展望11月，利好因素相对较多，港股抗风险能力也得到了提升。着眼于年底吃饭行情，机构也该上场了。
【板块聚焦】
近日多家上市券商发布三季报业绩报告。截至10月30日晚，43家上市券商发布三季度业绩报告。数据显示，前三季度，13家券商营业收入超百亿。中信证券以458.07亿元的绝对优势与其余机构拉开距离。同时，还有华泰证券、国泰君安、中国银河、海通证券的前三季度营业收入超200亿元。从主营业务来看，券商自营业务成为业绩增长最大支撑，资管业务表现较为稳健，实现同比增长。 从估值修复来看，券商板块基本上就没动，客观上具备反弹的动能。主要品种有：广发证券(01776)、国泰君安(02611)、东方证券(03958)、中信证券(06030)。
【个股掘金】
万洲国际(00288)：旗下美国肉企史密斯菲尔德或明年推进上市 有望带动产能去化加速
10月25日，针对网传万洲国际旗下美国猪肉企业史密斯菲尔德食品与银行合作，准备在美国再次上市的消息，记者向万洲国际致电求证。工作人员向记者表示，史密斯菲尔德食品的确有机会在明年推进上市工作，但具体情况还未确定。公司今年前三季度实现营收194.88亿美元，同比减少4.5%；公司拥有人应占利润(生物公允价值调整后)5.85亿美元，同比减少29.86%。
点评：2023年前三季度，由于国内生猪市场供应充足，国内平均生猪价格为15.42元/公斤，同比下滑10.6%。进入四季度以来，国内生猪市场并未迎来传统需求旺季，国庆假期后，生猪价格又出现了小幅下跌。作为全球最大的猪肉企业，万洲国际旗下包括亚洲最大的肉制品加工企业双汇发展、美国最大的猪肉食品企业史密斯菲尔德食品公司，并拥有众多知名品牌。公司前三季度业绩承压，经营利润受美国不利市场行情的拖累亏损。一直以来，美国及墨西哥市场贡献公司收入的大部分，但中国市场的盈利能力更高。今年前三季度，中国市场仅占集团收入的34.56%，却占了经营利润的75.26%。
公司管理层表示，正考虑全部或部分在美国的自养猪只业务，以提高盈利能力。当前河南等地区猪病有所抬头，短期现货认卖情绪+抛售压力，出栏压力偏高猪价承压。10月以来，淘汰母猪价/生猪价比值快速回落达到年内新低，验证淘汰母猪量逐渐增加，仔猪+猪价双重下跌有望带动产能去化加速。
潍柴动力(02338)：业绩实现同比大幅增长 第三季度单季净利润同比增182.55%
潍柴动力公布，2023年前三季度实现营业收入为1603.83亿元，同比增长22.88%；归属于上市公司股东的净利润为65.01亿元，同比增长96.29%。其中，第三季度营业收入542.48亿元，同比增长23.90%；归母净利润为26.02亿元，同比增长182.55%；扣非归母净利润为20.28亿元，同比增长344.10%。
点评：公司公告称，净利润增加主要由于期内公司抢抓重卡行业需求复苏及出口市场需求旺盛等机遇，推动业绩实现同比大幅增长。今年1月份至9月份，我国重卡市场累计销售70.1万辆，同比上涨34%。今年前三个季度，我国重卡市场累计销量已经超过去年全年，整体行业转暖迹象持续凸显。公司已布局氢内燃机技术，于2022年6月，与中国重汽联合发布了搭载潍柴动力自主开发的13L氢内燃机的全国首台商业化氢内燃机重卡。
长江证券指出，公司发动机市占率提升、收购雷沃并表增厚业绩、各项新业务陆续落地、海外业务持续恢复，整体经营持续向上。随着经济复苏、开工和物流运输需求增加，后续商用车行业整体有望持续景气回升，同时公司发动机产品力强，受益排放标准升级，景气回升后份额有望继续提升。
石药集团(01093)：二价新冠病毒mRNA疫苗获批临床 控股巨石生物加速创新赋能
石药集团公布，集团开发的二价新冠病毒mRNA疫苗(XBB.1.5/BQ.1变异株)(SYS6006.32)已获得中华人民共和国国家药品监督管理局颁发的临床试验批件。近日，该集团自主研发的CLDN6-CD137双特异性抗体药物NBL-028获中国国家药品监督管理局批准。公司公布，子公司石药新诺威2023年前三季度业绩，营业收入约19.02亿元，同比增长0.46%；归属于上市公司股东的净利润约5.83亿元，同比增长12.74%。
点评：近期，石药新诺威以增资方式取得巨石生物51%的股权，控股巨石生物，正式打开了新诺威的价值边界。巨石生物的研发管线中，已有部分产品临近收获期。巨石生物在研管线23个，其中1款mRNA疫苗产品已经在中国纳入紧急使用。还有8款产品在国内开展不同阶段临床试验或正在申报上市，可以说，巨石生物承担了石药集团未来众多重磅产品的研发和产业化任务。
巨石生物在国内ADC领域处于相对领先地位，有4款产品进入临床阶段，Nectin4 ADC和CLDN18.2 ADC已经与境外企业达成海外独家授权，最高合同金额可达19亿美元，实现了产品的海外授权。新诺威收购巨石生物是将创新资产从H股注入A股，是对股东利益最大化的优选。除了优化资产配置，为了应对市场变化，石药还在不断拓宽合作的边界。8月21日，公司公告，公司分别与英硅智能和晶泰科技在创新药研发AI领域达成战略合作协议。
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