华尔街已经对爱彼迎(ABNB.US)不抱希望

137 10月27日
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Yuhei 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,爱彼迎(ABNB.US)正努力扭转业绩下滑,但一些华尔街分析师对其股票不抱希望。给这家度假租赁平台打出“卖出”评级的分析师数量已创历史新高,有六位跟踪该股的分析师建议投资者清仓。不过,他们仍是少数派,其他三十多位分析师对该股的看法各有不同,有一半认为投资者应该“买入”,另一半则建议“持有”。

但是,空头可能发现了一些市场或股票下跌的迹象。就在两年前,当爱彼迎市值还是现在近两倍时,其年收入增长率高达80%,远程工作和疫情激发了大量的需求。今年,该公司的销售额预计只会增长17%,并且在2024年进一步下降。然而,爱彼迎股票仍然以预期利润的26倍左右的价格交易,与苹果(AAPL.US)相差无几。

一些分析师认为,爱彼迎要实现这样的估值面临着许多障碍。今年9月,纽约市修改了短期租赁的规则,大幅缩减了该公司的房源数量,与其他试图遏制爱彼迎的行列一样,因为他们要应对住房短缺导致的租金上涨。与此同时,加拿大也在考虑制定新的短期租赁规则,这将影响爱彼迎和VRBO。

财富管理公司Gerber Kawasaki Inc.的联合创始人兼首席执行官Ross Gerber说:“无论是服务还是其他方面,我不知道他们能从哪里找到增长点。”他的公司持有美高梅(MGM.US),但没有持有爱彼迎。

此外,旅游业预计将继续从新冠后的繁荣中回落。Keybanc在10月份将爱彼迎从“超配”降至“中性”,并取消了其目标价,称该公司的利润率已经达到了近期峰值,明年随着旅游业的助力消退,收入增长可能会放缓。

以Justin Patterson为首的分析师在报告中写道:“我们认为,随着爱彼迎从一个增长型”投资者群体转向一个注重GARP(合理价格下的增长)的投资者群体,这可能会给股价造成压力”,

Seaport Research Partners在10月24日发布的一份报告中首次给爱彼迎打出了“中性”评级,并表示鉴于他们对预订风险和收益大致相同。

另外,分析师Aaron Kessler在报告中写道:“考虑到疫情后2021/2022年强劲的预订趋势,我们预计未来的增长将更加稳定,尤其是在美国”。不过,从长远来看,还有很大的增长空间,因为替代性住宿占总住宿量不到20%。”

然而,在该公司11月1日周三收盘后公布第三季度财报之前,多头仍然坚定不移。其中一个原因是,他们仍然看到旅游业存在积压的需求,尤其是在消费支出继续推动美国经济的情况下。

Zacks Investment Management的客户组合经理Brian Mulberry说:“我们认为复仇性旅游的浪潮绝对还在持续。我们对市场的需求结构和消费者花钱的能力并不满意。”

他补充说,作为长期投资者,Zacks认为爱彼迎的商业模式没有问题,并认为短期租赁规则的变化是该公司可以克服的近期挑战。

Tigress Financial Partners LLC的首席投资官Ivan Feinseth也同意这一观点。他是华尔街最大的爱彼迎多头之一,给出了185美元的目标价,暗示该股还有大约60%的上涨空间。他认为限制短期租赁的规则不太可能持续下去。

他说:“当人们到一个地方旅游时,他们会在当地消费各种商品和服务,如住宿、餐饮等,从而为当地的经济发展和社会进步做出贡献。”值得注意的是,纳斯达克100指数周四跌入所谓的回调区域,因为科技股在最近几天下跌,如受到Meta Platforms(META.US)和Alphabet Inc(GOOGL.US)令人失望的业绩影响。这个以科技股为主的基准指数周四下跌了1.9%,自7月份以来已经下跌了超过10%。

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