区块链再度被炒火，但并不妨碍港股医药板块的“吸金热”。智通财经APP观察到，近5个交易日，医药股吸纳资金高达21.73亿港元，排在“最大成交额行业”第11位，领先航空、基建、钢铁等传统板块。
资金涌于医药股，流感第一股东阳光药（01558）近期表现也可圈可点。
近5个交易日升了近7个点，若把冬季为流感高发期这一因素考虑进去，2017年四季度至今，涨幅超过62个点，放量约6471.73万股，总额15.88亿港元。简单理解，投资者因一次流感便每手赚回了1400港元，“修养、赚钱两不误。”
行情来源：富途证券
对于这样一只涨势良好的票，神奇之处究竟在哪？在形成自己的思考前，不妨先看看智通财经APP的解析。
不讲情怀说市场
相信大家在2017年8月时，就已见识过香港流感季的厉害。90天内，因流感死亡人数达327人，其中成人（65岁或以上长者占多数）324例，儿童3例。其死亡人数已经超过2003年“非典”时期造成的死亡数299人。
事实上，流感季节对香港同胞已是见怪不怪，同样对内地居民也算不上什么大事。如近日各大医疗健康公众号便在轮番“轰炸”各大医院人面为患的情况。查看才发现，是因2018年流感来势凶猛，导致全国各大医院走道里塞满了感冒的“小BB”，平均排队就诊时间约5-7小时。
从排队就诊时间就足以证明流感的市场的广阔。卫计委疾病预防控制局统计，2016年的流行性感冒的发病数及死亡数分别为30.66万人、56人，较2015年8例死亡数高出一大截。
而据世界卫生组织报告，全球每年有5-10%的成人和20-30%的儿童发生流感，对应中国的总人口数，我国每年感染流感的人数可达到0.65-2亿人。中国每年有10-15%儿童因流感感染需要就诊；在流感盛行季节，可有超过40%的学龄前儿童，即30%的学龄儿童罹患流感。
流感感染人数之多，但目前市场上治疗流感病毒的药物分为两类：一类是金刚烷胺和金刚烷乙胺；另一类是1999年获得FDA批准上市的扎那米韦和奥司他韦（达菲）。
从从CFDA与FDA给出的相关临床结论表明，奥司他韦是强效的选择性流感病毒神经氨酸酶抑制剂，抑制甲型和乙型流感病毒的神经氨酸酶，主要用于甲型和乙型流感的治疗药物，各方面明显优于金刚烷胺和金刚烷乙胺。一句话，奥司他韦就是目前治疗病毒性流感最有效的药品。
可能你会说，奥司他韦厉害，有与东阳光药有何关系？因为奥司他韦属于罗氏专利药，起先该市场完全被上海罗氏垄断，但2005年因全球爆发H5N1型疫情，在需求量暴增的情况下，罗氏逐步放开了专利授权。随后被东阳光药的前身也就是宜昌长江药业有限公司与上海医药（02607）子公司上海中西三维药业有限公司取得专利授权。
经过10年发展，在国内22家重点城市样本医院，使用的奥司他韦口服制剂中，东阳光药的“可威”胶囊及颗粒剂占据了76.23%，成为流感市场的带头大哥，而上海罗氏的“达菲”，中西三维的“奥尔菲”则在不断萎缩，失去竞争力。
拿≤15kg的婴幼儿来说，一次服用剂量为30mg，而“奥尔菲”的剂量为75mg，属于成年胶囊剂型，应用在婴幼儿上并不方便，所以从临床使用上，儿科医生更喜欢15mg、25mg/袋的可威。也正因种种原因，2015年，“奥尔菲”市场份额只有7.47%。
“可威”威力逐年增强
流感市场占据主导地位，“可威”近年的销售也彻底被激活。
智通财经APP查看到，2015年、2016年、2017年中期，东阳光药主要产品有可威、欧美宁、欣海宁及尔同舒，这四大品种的合计销售收入分别占营业收入的82.41%、90.72%和93.29%，其中，可威的销售收入分别占营业收入的65.38%、78.20%和84.07%。
具体剖析，2016年可威总销售额约为7.36亿元人民币（单位下同），其中广东省占比约为36%，是公司主要的可威销售收入来源。
2017年中期，可威实现销售收入5.56亿元，同比增长20.8%，实现毛利4.53亿元，同比增长30.1%。其中，颗粒剂营收3.72亿元，毛利3.12亿元；胶囊剂营收1.85亿元，毛利1.4亿元。
可威毛利最高30个百分比，智通财经APP分析认为主要得益于原料自供与规模效益。2017年中期，东阳光药实现可威生产工艺所需原材料的全部自产，将生产成本压缩了近一半；并且和罗氏的专利续谈中，对方也费用降低了10%。多方因素瞬间拉升了该产品毛利率，利于公司整体业绩。
当然，眼前的可威已非常厉害了，但放眼未来，该产品仍将会保持着高效的赚钱速度。
市场数据显示，目前可威全国三级医院覆盖率约为40%-50%（颗粒剂51%；胶囊剂33%），二级医院约为20%-30%（颗粒剂32%；胶囊剂17%），基层医院则不足1%，若把基础医院打开，这块显然能“供不应求”，2017-2019年的销售规模完全有望达到20亿。
新品成2018年股价支撑点
除可威外，东阳光药在研品种也是支撑其高估值的一方面，比如丙肝药物磷酸依米他韦、二、三代胰岛素。
智通财经APP了解，2018 年起二代、三代胰岛素及依米他韦胶囊等产品便会如期陆续上市。依米他韦我们不做解释，毕竟我国丙肝市场仅以6-8 万/人计算，目前就约为 60-80 亿元的规模。
重点阐述下东阳光药的三代胰岛素——甘精胰岛素。
截至目前，该产品已启动了三期临床，国内进度排名还算靠前。从临床一线市场来看，我国胰岛素整体潜在市场880亿，其中三代胰岛素市场超400亿，虽然在上市时间上较甘李药业、联邦制药（03933）、通化东宝等没有什么明显优势可言，但因为其走的是“国内、国际”同时做申报，一旦国外的申报成功并通过，东阳光药的甘精胰岛素有望转身变为“进口”，届时可以享受全球市场，成为过10亿元的品种。
流感的高发病率，注定让可威成为东阳光药业绩的最佳帮手，加上手中即将上市的新药，预计2018年，该股或仍将保持傲娇姿态。(田宇轩/文)
