花旗:周大福(01929)上季销售整体符预期 评级“买入”

24956 1月10日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,花旗研究报告称,周大福(01929)上财季销售整体符合预期。该行列出三项利好因素,包括内地零售销售价值(RSV)增长仍然强劲,归因于位于商场的新店及网购的贡献提升,可纾缓同店销售增长放慢的压力;黄金销售占比趋稳,同时受惠港澳地区强劲复苏,珠宝首饰产品贡献同比上升,利好毛利率表现。

该行提到,在中国及港澳地区,均价带动了同店销售增长,但销量稍微回落,相信是由于部分小配饰转至网上销售(网上销售提升20%),周大福计划提升价格,预计出现潜在经营杠杆扩大。

该行下调周大福2018至2020财年各年核心盈测3%、1%及0%,给予目标价10元,维持评级“买入”。

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