智通财经APP获悉,国泰君安发表研究报告称,预计信义玻璃(00868)2017-19年净利润分别为39.12、47.38、57.83亿港元,对应eps为0.97、1.18、1.44港元,给予公司2018年14倍估值,目标价16.1元,对比现价仍有40%空间,评级“增持”。
该行称,地产政策边际放松,南京、郑州、武汉等城市局部限购政策松动,淡季不淡,需求韧性强,玻璃价格或高企高走。另外,环保高压常态化,玻璃供给收缩或令纯碱价格下行。
该行认为当前的信义极似2014年的福耀玻璃,国际化进程带来的全球市场、全球制造、全球供货将弱化其周期属性,由此步入价值成长轨道,估值业绩有望迎来双升。该行称,地产政策的变化令需求端更为乐观,同时环保趋严对玻璃产能的影响进一步打破了纯碱的平衡,纯碱跌价增厚了玻璃的盈利,故该行上调目标价。