智通财经APP获悉，10月12日，思泉新材(301489.SZ)开启申购，发行价格为41.66元/股，申购上限为0.4万股，市盈率46.60倍，属于深交所创业板，长城证券为其独家保荐人。
思泉新材是一家以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商，致力于提高电子电气产品的稳定性及可靠性。主营业务为研发、生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等，是国内专注于电子电气功能性材料领域的高新技术企业。
报告期内，思泉新材主要销售的产品为人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片等热管理材料，主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。自成立以来，公司一直聚焦在电子电气产品热管理领域应用的高导热材料，并逐步向磁性材料、纳米防护材料等功能性材料方向拓展，积累了丰富的行业经验，凭借优异的产品品质和良好的服务，获得了行业内主流客户的广泛认可。目前，公司已成为小米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电、深天马、闻泰通讯、华勤通讯、龙旗电子等的合格供应商。
在国内导热材料市场，中石科技、碳元科技、飞荣达、深圳垒石与思泉新材的市场占有率情况如下表：
目前，国内生产热管理材料的企业众多，思泉新材2021年热管理材料销售额为4.36亿元，占全国导热材料市场规模的2.79%，且报告期内销售规模呈稳定增长态势，在国内热管理材料行业拥有一定的市场占有率，并进入了小米、三星、vivo等主流智能手机品牌供应链。
财务方面，于2020年度、2021年度及2022年度，思泉新材实现营业收入分别约为2.95亿元、4.49亿元、4.23亿元。同期，公司净利润分别约为5369.52万元、5812.82万元、5847.71万元。
需要注意的是，招股书特别提醒投资者关注产品价格下降风险。报告期内，公司人工合成石墨散热材料（包括人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜）收入占营业收入的比例分别为95.41%、90.60%和81.72%，占比较高，人工合成石墨散热材料系公司收入主要来源。随着人工合成石墨生产技术的不断成熟，市场竞争日益加剧，公司面临行业竞争压力和客户降价压力，报告期内，公司人工合成石墨散热材料销售价格下降，未来存在持续下降的风险。未来如果公司通过提高自动化程度、增加研发投入、改进工艺水平、提高规模化效应、开发新产品等措施不能有效对冲产品价格下降的影响，将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
