智通财经APP获悉，摩根大通(JPM.US)、花旗(C.US)和富国银行(WFC.US)将于周五公布第三季度业绩，美国银行(BAC.US)将于下周二公布三季度业绩。其中，由于利率持续走高和潜在的经济衰退带来的贷款坏账问题，上述四大银行的第三季度不良贷款净冲销可能创下2020年第二季度以来的最高水平，与此同时，作为银行业收入的主要来源——净利息收入可能因竞争加大与利率上升等因素继续下降。此外，因利率上升而带来的账面损失或将上升，而可能会影响回购的最新资本要求也是分析师所关注的重点。
以下是分析师关注的一些关键指标:
贷款损失拨备
美国最大的几家银行准备冲销不良贷款的规模将超过疫情初期以来的水平，原因是利率持续走高和潜在的经济衰退正使借款人陷入困境。根据数据，摩根大通、花旗、富国银行与美国银行第三季度不良贷款净冲销预计将合计约53亿美元，这是该集团自2020年第二季度以来的最高水平。
这一数字是一年前的两倍多，因为贷款机构要应对消费者难以跟上利率上升的步伐，而美国商业房地产行业仍在努力应对疫情的影响。花旗集团首席执行官Jane Fraser上个月表示，花旗开始看到美国低信用评分消费者的疲软迹象，他们的储蓄被几十年来新高的通胀吞噬。不过，她说，绝大多数人都能够应对加息的影响。
瑞银分析师Erika Najarian在给客户的一份报告中表示:“透露信贷方面的任何问题都将受到市场的惩罚。对于大型银行第三季信贷质量的讨论却出奇地少，即便是对商业地产或一些更广为人知的破产案例。”
不断恶化的信贷质量表明，如果经济恶化，美国商业银行可能不得不拨出更多资金来应对不良贷款。更高的坏账拨备将侵蚀收益。
除了信贷质量恶化外，分析师和投资者还将密切关注净利息收入(NII)的前景——即银行从贷款中获得的收益与向存款支付的利息之间的差额。而即将到来的资本要求上调和投资银行收入下降都是额外的不利因素。
受诸多障碍影响业绩，KBW银行指数今年累计下跌23%，其中美国银行下跌18%，是四大银行中跌幅最大的。摩根大通今年以来上涨了8.6%，是唯一一家上涨的银行。
账面损失
分析师表示，美国商业银行的证券投资组合在第三季可能出现账面亏损增加，因收益率大幅上升侵蚀了其投资的价值。美国联邦存款保险公司(FDIC)预计，第二季度未实现亏损为5584亿美元，较上年同期增长8%。
但即使这些损失增加，它们也不会构成今年早些时候导致硅谷银行(SIVBQ.US)、签名银行(SBNY.US)和第一共和银行(FRCB.US)倒闭的那种威胁。自那以来，美国银行业的存款已经稳定下来，这意味着银行不会被迫出售这些资产并计入损失，以满足储户的提款需求。
净利息收入(NII)
美国银行业的NII可能从第二季度开始下降，原因是存款成本上升和竞争加剧，这一趋势在第三季度仍在继续。巴克莱资本分析师Jason Goldberg在接受采访时表示:“短期内，作为银行主要收入来源的净利息收入将面临压力，因为贷款增长放缓，存款成本上升。”
利率上升的压力对区域性银行的打击尤为沉重，不仅带来收入的贷款需求因利率而下降，而且银行业的主要资金来源——存款——也受到了跟随市场利率波动而提供更高收益的货币基金的竞争，今年早些时候的一系列银行倒闭就是明证。但摩根大通将成为NII的异类，因为它从5月份宣布的收购第一共和银行中获益。今年7月，该行将全年NII指引从840亿美元上调至870亿美元。
投行业务
投行业务带来的咨询费可能会继续低迷，市场并购活动仍未出现反弹，而承销业务可能会较去年的疲弱水平有所增长。据分析师估计，五大行的投行业务总收入可能从去年同期的64.2亿美元降至60.3亿美元。银行一直在投行部门裁员，以应对手续费收入的下滑。花旗今年已经裁员约5000人，仅第二季度就造成了4亿美元的遣散费。
交易收入
花旗是唯一一家预计第三季度交易收入将增长的大型银行。该公司首席财务官Mark Mason上个月称，固定收益、外汇和大宗商品市场(FICC)活动的增加提振了公司业务。Mason在一次投资者会议上表示，该公司的市场交易收入可能以"低个位数"的百分比增长，这也得益于股票现金交易的强劲表现。
尽管花旗交易收入可能增长，但五大银行的交易收入预计将从上年同期的258亿美元降至247亿美元。在今年的大部分时间里，花旗及其竞争对手一直面临着2022年较高的基数比较问题，当时俄乌战争扰乱了市场，并引发了全球市场波动。
资本要求
在美国联邦监管机构发布了一份报告，概述了他们计划对大型银行实施的新资本规定后，三季度业绩将是上述报告发布后的首份财报。投资者将期待银行高管发表评论，概述他们计划如何应对新资本要求，以及他们如何看待对其资本比率的潜在影响。
美联储、FDIC和美国货币监理署(OCC)给予《巴塞尔协议III(Basel III)》提出了新的资本要求。巴塞尔协议是十多年前为应对2008年金融危机而制定的一项国际监管协议，目前国际上应用至第三个版本。
华尔街最大的几家银行表示，提高资本金要求可能会减缓美国经济，使它们在与非银行机构和欧洲同行的竞争中处于更弱的地位。大银行一直在为监管规定做准备，这些规定可能会侵占它们在过去10年里储存的几乎所有过剩资本，这可能会影响未来几年的股东回购。
