建银国际:维持中教控股(00839)“跑赢大市”评级 目标价降至9.3港元

288 10月11日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,建银国际发布研究报告称,维持中教控股(00839)“跑赢大市”评级,目标价从9.8港元降5.1%至9.3港元,下调2023和2024财年盈利预测2%和1%,反映新校园折旧速度更快,预计2024-25财年核心净利润年复合增长率为13%。截至2023年2月底拥有50亿元人民币净现金,该行认为这足以维持其2023/24财年40%-50%的高股息支付率,从而支撑估值。

该行指出,中教控股2023财年增长稳健,该财年收入增长18%,经调整后净利润同比增长12%。在高等职业教育入学人数稳健增长的推动下,预计总入学人数将同比增长11%,2023年8月底将达到约33.8万名。预计2023财年下半年收入将增长18%,净利润增长10%。公司将于11月下旬公布2023财年业绩,该行预计2024-25财年收入年复合增长率为14%,主要因2025财年前,学生入学年复合增长率约10%,至40.1万人。

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