富达国际:目前周期为结构性增长部署的好时机

257 10月9日
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杨万林

智通财经APP获悉,近期,富达国际发表亚洲第四季度展望时指出,目前亚洲正面对一些短期挑战,既有国内的,也有外部的,这些不利因素或会掩盖区内的长期机会。机构认为目前正是无惧周期为结构性增长做好部署的时机。

纵观亚洲,日本最近受惠于环球投资者的乐观情绪。日本央行强烈暗示有可能取消极度宽松政策及收益率曲线控制政策,原因是经历数十年的通缩或低通胀后,家庭的心态开始转变,随着温和的通胀逐渐变成常态,消费者开始适应零售价格上涨,而不会因此减少花费。同时,东京证券交易所一直大力推进企业管治改革,包括在股票基准指数改革方面取得缓慢但稳定的进展。然而,日本在短期内也面临一些挑战。由于全球需求疲软,日本的出口于7月份出现两年多以来首次下滑,部份投资者获利离场。

机构认为,长远来看,持续投资的投资者较能受惠于日本的结构性变化,例如银行股开始实现两位数字的盈利增长,且在利率上调的预期下或有更大的增长空间。日本一旦走出困境,便不太可能逆转。

此外,亚洲的其他利好因素包括人工智能兴起。亚洲拥有全球一些最大的半导体及零部件制造公司,将受惠于人工智能及自动化普及以及全球开始采用可再生能源。

至于亚洲其他市场,印度强劲且稳步增长,在服务业及制造业推动下,第二季度的经济增速达到7.8%,位居全球最快之列。印度的人口结构利好,将继续推动金融业和消费。在东协地区,随着全球向净零排放转型,印尼的镍及铜出口持续增加。

问题在于,在西方已发展国家可能陷入衰退的情况下,以出口为主的亚洲不可能不受到冲击。举例而言,由于出口下滑,马来西亚的第二季度国内生产总值增长放缓。与此同时,亚洲也面对潜在的通胀及气候风险。印度刚刚经历了一个世纪以来最干旱的8月份,将影响今年的收成,或会引发更多出口限制。

在整个亚洲,熟悉的形势正在浮现,虽要避开很多风险及干扰,但重点在于放眼前景。随着周期改变,亚洲发生结构性转变的过程中或会出现明显的赢家。

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