一、海外：美国就业数据大超预期，10年期美债利率创新高
1.1、9月新增非农就业超预期增长33.6万人，创今年以来最大增幅
10月6日，美国劳工统计局非农就业数据出炉，9月新增非农就业33.6万人，远超市场预期的17万人，并且此前两个月的数据被大幅向上修正。劳工部数据同时显示，9月失业率保持在3.8%，与上期持平，工资以温和的速度增长。
1.2、外资机构上调对中国GDP预测
近期经济数据持续改善背景下，花旗、摩根大通等外资机构将中国今年的经济增长预测上调至5%。摩根大通经济学家朱海滨等在报告中表示，自8月份以来改善的经济活动数据“表明4月份以来经济放缓的局面可能触底了，经济开始好转”。摩根大通还表示该趋势，加上放宽货币政策等额外的政策支持，“似乎让经济重新回到”实现官方增长目标5%左右的正轨上。
1.3、美国8月职位空缺意外增加
10月3日周二，美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示，8月份空缺职位数量增至961万，7月份数据修正后为892万。招聘人数小幅增加，裁员保持在低位。接受媒体调查的经济学家对职位空缺预测中值为882万个。JOLTS报告是美国财长耶伦在担任美联储主席时最看重的劳动力指标之一，也是美联储高度关注的劳动力市场数据。
1.4、美国9月制造业PMI回升
10月2日周一，ISM公布的数据显示，美国9月ISM制造业指数上升至49，创去年11月以来最高，预期47.9，前值47.6。虽然仍位于荣枯线以下，但ISM制造业指数收缩幅度大幅收窄，且显著好于预期。同日稍早公布的美国Markit制造业PMI显示相同的改善迹象，均指向疲软的制造业正在趋于稳定。
1.5、欧元区制造业PMI维持低位，劳动力市场保持高就业
欧元区9月制造业PMI读数43.4，市场预期为43.4，前值为43.5;同时欧洲统计局公布8月欧元区失业率6.4%，延续近几个月以来欧元区低失业率趋势。荷兰国际银行的高级经济学家Bert Coliin表示，欧元区低失业率背后的可能因素包括劳动力囤积、病假、工作时间缩短以及某些行业(尤其是服务业)的强劲表现。Coliin同时表示，经济增长疲软、工业需求疲软可能会在未来几个月导致失业率上升，但由于劳动力短缺现在仍然普遍存在，欧元区的就业市场不会大幅放缓。
1.6、日本央行将购买3000亿日元5-10年期日本国债，避免长端利率快速上升
9月29日，10年期日本国债收益率一度触及0.77%，为2013年以来最高水平。为压低国债收益率，日本央行宣布了一项计划外的债券购买操作，将购买3000亿日元的5-10年期日本国债。日本央行仍然希望在某种程度上管理预期，以免收益率过快升至1.00%的关口。
1.7、鲍威尔圆桌会议重申美联储双重职责，美联储官员偏鹰派发声
周一美联储主席鲍威尔在一场圆桌会议活动上表示，美联储一直专注于实现持续的、良好的劳动力市场，为了实现这一目标需要维持价格稳定。美联储博斯蒂克表示，不急于再次加息，但也不急于降息并发出政策宽松的过早信号。美联储梅斯特表示，尽管取得进展，但通胀率仍然过高，美联储今年可能需要再加息一次。
1.8、美国参众两院通过短期支出法案，暂时避免政府“关门”
当地时间9月30日，在美国联邦政府财年结束的最后关头，美国国会两院终于通过短期支出法案，为美国政府提供资金至11月17日，从而避免政府“关门”。短期支出法案将为联邦政府提供45天的短期开支，该法案在最后时刻加入了白宫要求的自然灾害救济资金，但没有包括向乌克兰提供额外援助，以及加强边境安全等款项。
1.9、美国众议院议长麦卡锡遭众议院罢免，成为美国史上首位被罢免的众议院议长
当地时间10月3日，美国众议院就罢免共和党籍众议长麦卡锡的动议进行表决，最终以216票赞成、210票反对的投票结果通过罢免麦卡锡的动议，麦卡锡成为美国历史上首位被投票罢免的众议院议长。
速评：经济、就业、通胀上的韧性，叠加国债大量发行以及美联储鹰派指引，导致9月以来美债利率大幅上行。尤其是假期JOLTS、9月非农大超预期之下，美国10年期国债利率更创次贷危机以来新高。往后看，高利率环境下美国经济仍保持韧性，意味着美联储货币政策在加息周期尾声仍将一波三折，海外市场仍将面临较大的不确定性。
而另一方面，我们看到尽管美元指数创年内新高，但随着海外机构纷纷上调对中国经济的预期，美元兑人民币汇率仍得以保持稳定，或指向本轮美债利率上行、美元走强对国内市场的影响相对有限。
二、国内：制造业景气重回扩张区间，假期出行恢复强劲
2.1、9月制造业PMI重返荣枯线以上，商务活动指数环比回升
中国9月官方制造业PMI为50.2，预期为50，前值为49.7，重返扩张区间;非制造业商务活动指数扩张步伐有所加快，较8月上行0.7至51.7。具体看，制造业产需两端继续改善，生产活动持续加快，生产指数和新订单指数分别为52.7和50.5，比上月上升0.8和0.3。同时受益于近期部分大宗商品价格持续上涨，加之企业采购活动进一步活跃，制造业市场价格总体水平继续回升，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为59.4和53.5，比上月上升2.9和1.5，均为年内高点。
2.2、假期前七天国内出游人数7.54亿人次
2023年中秋节、国庆节假期，文化和旅游行业恢复势头强劲，全国假日市场平稳有序。文化和旅游部数据中心最新消息显示，假期前七天，国内游出游人数达到了7.54亿人次，同比增长78.9%;实现国内旅游收入6680.9亿元，同比增长132.6%。据文化和旅游部数据中心测算，中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%;实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。
2.3、全国跨区域人员流动与出入境游客显著增长
中秋国庆期间，铁路旅客发送量延续2023年春运、五一、端午期间的恢复态势，前6天运量较19年同期增加23.5%。民航旅客发送量较暑运期间增长水平更进一步，前6天运量较19年同期增加11.3%。高速公路车流量较19年同期增加21%，除假期第二天数据未披露外，其余时间较2019年均有10%以上提升。据深圳湾边检站消息，截至6日中午12时，该边检站在中秋、国庆“双节”假期共查验出入境人员约73万人次，创今年以来新高。
2.4、国庆档期新片票房突破28亿
据猫眼专业版数据，截至10月6日16时，2023年国庆档新片票房榜(含点映及预售)破28亿，较2022年国庆档票房增长13亿，但低于此前机构保守预测的43.8亿元。国庆档中，《坚如磐石》《前任4：英年早婚》《志愿军：雄兵出击》分列新片票房榜前三。
2.5、双节前六天海南离岛免税购物金额10.1亿元
据海口海关统计，9月29日-10月4日，海口海关共监管离岛免税销售金额10.1亿元，比2022年同期增长94.2%。免税购物人数13万人次，比2022年同期增长120%。
2.6、百强房企9月销售环比显著回升，但同比降幅仍在高位
据克而瑞最新统计显示，9月TOP100房企实现销售金额4042.7亿元，环比提升17.9%，环比增幅高于去年同期，但同比仍下降29.2%。其中，逾六成百强房企实现9月业绩环比增长，但单月业绩同比降低的企业数量仍超七成。32家企业的环比增幅在0%到30%之间，29家企业环比增幅超过30%。其中部分企业的业绩表现相对突出，如中国金茂、华发股份、绿地控股、大华集团、首开股份等房企的环比增幅均在60%以上。
速评：7月底以来，随着各项政策宽松措施加速落地，国内经济持续边际改善。9月中国制造业PMI连续第四个月回升，已升至荣枯线以上，且呈现产需两端同步改善态势。假期消费方面，在“探亲+旅游+亚运”等多重需求交织下，中秋国庆假期出行旅游恢复趋势明显，客运流量同比增长显著。国庆档新片票房也在低基数下同比改善显著。往后看，随着政策刺激的落地、生效，经济偏弱运行的阶段已经过去，当前正逐步迎来修复。
3、市场表现：全球风险偏好回落，股债商品齐跌
3.1、长假期间全球市场普遍下跌
十一长假期间，全球市场整体下跌。9月29日至10月5日(上周五至本周四)期间，MSCI全球指数下跌1.39%，MSCI发达市场下跌1.38%，MSCI新兴市场下跌1.47%。其中美股三大指数，标普500指数下跌0.97%，道琼斯工业指数下跌1.62%，纳斯达克指数上涨0.14%。欧洲市场方面，法国CAC40指数下跌1.66%，德国DAX指数下跌1.65%，英国富时100指数下跌1.98%。其他市场方面，日经225指数下跌2.50%，韩国综合指数下跌2.49%，台湾加权指数上涨0.61%，俄罗斯RTS指数下跌2.81%。
3.2、港股市场随全球市场下跌，周五迎来反弹
9月29日至10月5日(上周五至本周四)期间，港股市场跟随全球趋势下跌，恒生指数下跌0.92%，恒生科技指数下跌0.54%，恒生中国企业指数下跌1.71%。直至10月6日(周五)，港股迎来反弹，恒生指数上涨1.58%，恒生科技指数上涨1.55%。
3.3、大宗商品整体下跌，其中原油、贵金属跌幅较大
大宗商品方面，9月29日至10月5日(上周五至本周四)期间，布伦特原油下跌9.58%至84.18美元， LME锌、LME锡、LME铜、LME镍分别下跌5.88%、4.73%、4.00%、2.66%。贵金属方面，COMEX白银、COMEX黄金分别下跌7.13%、2.36%。
3.4、美元、美债利率先升后降，十年期美债利率显著上行
美国国债方面，9月29日至10月5日(上周五至本周四)期间，2年期名义利率微降1bp至5.03%，10年期名义利率先大幅上升后回落，上升13bp至4.72%，在10月4日盘中一度触及4.89%。汇率方面，美元指数小幅上涨0.19%至106.11，欧元兑美元小幅回落0.15%至1.06，美元兑离岸人民币回落0.15%至7.31。
速评：十一长假期间，美债利率快速上行扰动下，海外风险资产普遍下跌。并且，随着美国长端利率上行影响传导至大宗商品，9月以来美债长端利率走高与大宗商品表现背离的趋势逐渐收敛。
4、其他要闻
4.1、中美互动交流
据外交部网站消息，根据中美双方达成的共识并应美方邀请，9月27日，外交部副部长孙卫东在华盛顿同美国亚太事务助理国务卿康达举行中美亚太事务磋商。双方围绕中美关系、亚太地区形势、各自地区政策及共同关心的国际和地区问题坦诚、深入、建设性地交换了意见，双方同意继续就亚太事务保持沟通。10月3日，美国国会参议院多数党领袖舒默宣布将于近日率两党参议员代表团访华。次日，外交部发言人表示，中方欢迎美国国会参议院多数党领袖舒默率两党参议员代表团访华，希望通过此访增进美国国会对中国的客观了解，促进两国立法机构对话交流，为中美关系发展注入积极因素。
4.2、欧盟决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查
10月4日，欧盟委员会发布公告，决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查，调查的核心内容是中国政府是否对中国汽车厂商提供补贴，以评估欧盟是否需要征收惩罚性关税。欧盟执委会将有长达13个月的时间来评估是否对中国电动汽车征收高于欧盟10%进口汽车标准税率的关税。此项反补贴调查涉及来自中国的电动车，也包括在中国生产的非中国品牌汽车，如特斯拉、雷诺和宝马等。公告发布后，商务部以及中汽协接连公开发声，对这一行为提出强烈不满和坚决反对。
4.3、俄罗斯将自愿减产延长至年底，并将于11月决定后续增减产措施
俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将继续实施当前的出口削减措施，直至今年年底，同时将在下个月考虑是否深化其自愿性石油减产或增产。今年俄罗斯已两次同意减少石油供应：4月份，俄罗斯决定在2024年底前将原油产量减少50万桶/日;8月份，俄罗斯表示将在今年年底前将出口量减少30万桶/日。
4.4、美国原油库存降至年内最低水平，汽油库存大幅增加
美国能源资讯署(EIA)周三公布最新原油和成品油库存数据显示，上周美国原油库存降至今年以来的最低水准，但由于需求回落，汽油库存增幅超预期。汽油库存增加650万桶，至2.27亿桶，为2022年1月以来最多，远高于分析师预期增加20万桶的水准。瑞穗能源期货主管Bob Yawger表示，需求减少的部分原因可能是上周五的暴雨导致纽约洪水泛滥，以及后热带风暴Ophelia在9月下旬给东北部地区带来强降雨。
4.5、9月国内乘用车销售维持向好态势
乘联会数据显示，9月1-24日，乘用车市场零售125.6万辆，同比去年同期增长13%，较上月同期增长6%，今年以来累计零售1446.8万辆，同比增长3%。新能源车市场零售50.8万辆，同比去年同期增长33%，较上月同期增长11%。
4.6、多家新能源车企公布9月销量数据
比亚迪9月新能源汽车销量28.75万辆，同比增长43%。理想汽车9月共计交付新车36,060辆，同比增长212.7%，创单月交付量新高。蔚来汽车9月交付15,641辆，同比增长43.8%。小鹏汽车9月共交付15310辆，同比增长81%。
风险提示
关注经济数据波动，政策超预期收紧，美联储超预期加息等
本文编选自“ 尧望后势”，智通财经编辑：叶志远。
