【解剖大盘】
节前最后一天港股大涨，但在南下资金休市的背景下，港股又回归了常态。做空力量再度抬头，恒指今天下跌2.69%，呈现阴包阳的难看走势。
在关键时刻，美国国会通过了临时拨款法案避免政府停摆。美股投资者信心提振，美国10年期国债收益率收于4.682%，盘中一度突破4.7%，为 2007年10月以来的首次，推升美元指数上破107关口。10月3日，亚太股市收盘普跌。日本东京股市两大股指3日明显下跌，日经225种股票平均价格指数收盘下跌1.64%；东京证券交易所股票价格指数下跌1.68%。澳大利亚ASX200指数跌1.28%，报6943.40点；新西兰NZX50指数跌0.07%，报11235.72点；韩国股市因节假日休市。
周末国家统计局公布的9月制造业PMI50.2还算不错，但财新中国9月制造业PMI回落至50.6逊预期，财新中国9月服务业PMI降至50.2再创年内新低。数据不同步，说明中小企业发展并不乐观。
近日国际油价连续回落，WTI原油及布伦特原油期货价格先后跌破90美元。原因是沙特和俄罗斯9月份的原油出口量合计增加了约100万桶/日，耳其称本周将重启来自伊拉克的石油出口管道运营，此前曾暂停约六个月。同时石油需求下滑将限制油价上涨，欧洲和美国等地对石油需求的拖累严重影响了原油价格。中国石油股份(00857)、中国石油化工股份(00386)双双跌超5%。
恒大出状况后，9月28日晚，中国恒大、恒大汽车、恒大物业在香港联交所暂停交易。今天中国恒大（03333）、恒大汽车（06666）复牌，恒大大涨超28个点。一般很快又复牌的，说明情况有了转机，市场预期银行让利兜底，几个大行H股集体走跌，农业银行（01288）跌超5个点。其它都在4个多点，而不受影响的外资行相对坚挺。而恒大物业冲高回落，因为走的是市场化线路。对于整个地产股而言，市场预期9月销售数据依然不理想，因此走势以下跌为主。
周末多家造车新势力公布9月份销量，总体看都超出预期，比亚迪（01211）继续遥遥领先，9月新能源汽车单月销量突破28万，海外市场布局助力比亚迪持续巩固全球第一地位。根据CleanTechnica，2023年1-7月，比亚迪全球新能源乘用车销量达到144.1万辆、同比增长80.0%，全球市占率达到20.8%，相较2022年全年的18.4%进一步提升，同时进一步拉开与第二名特斯拉的差距（市占率14.6%），蝉联全球新能源车第一位置。
科技类的走强是一大看点，根据英伟达首席科学家比尔•戴利戴利最近在Hot Chips 2023大会上的演讲，显示GPU AI推理性能在过去十年中增长了1000倍。意味不受工艺尺寸缩小影响的后摩尔定律时代已经来临，英伟达近期持续上涨，最新报每股447.82美元，为半个月来的最高水平， 市值也重返 1.1万亿美元关口上方。日前，高盛将英伟达加入“确信买入名单”（conviction list），并将其评级从 “买入” 升级为 “ 强烈买入”。港股这边炒的科技线路重点围绕华为概念展开，以华为MATE60为突破口，国产产业链正在加班加点赶工期，和华为相关联的软件类中国软件国际（00354）表现坚挺。
市场期望较高的假日经济也让人失望，各地旅游相当火爆，但市场并没啥反映。原因是几日的繁荣对全年业绩刺激有限。另外，电影方向，假期过半，票房不是特别理想，缺乏爆款品种是最大问题。观察后续旅游回归人群能否再冲一波。而相对坚挺的是潮玩类的泡泡玛特（09992）：北京城市乐园9月26日正式开业，国庆流量火爆。
下跌的市场乏善可陈，失去了南向支持举步维艰。长假期间常规套路一般有两种：好的方向是先拉再跌；差的情况是趁机以做空为主。假如期间预计以探底为主。
【板块聚焦】
据海关总署数据，上半年义乌出口体育用品35.2亿元，同比增长22.5%，来自亚洲国家的体育用品订单持续增多。亚运会带来的体育行业红利充分发挥，利好文创产品、服务项目、技术支持以及基础建设等体育相关行业的发展。转播商方面，自6月15日，抖音集团宣布与中央广播电视总台达成合作，成为杭州亚运会持权转播商后，7月17日，快手也宣布与中央广播电视总台达成合作，平台获得杭州第十九届亚运会视频点播及短视频权利，9月15日，腾讯集团宣布成为杭州亚运会持权转播商。
主要品种有：安踏（02020）、特步（01368）；平台：快手（01024）、腾讯（00700）。
【个股掘金】
泡泡玛特(09992)：线下业务持续火爆，海外业务已成为公司主要的增长动力。泡泡玛特北京城市乐园9月26日正式开业。早上10点一开园，一大批早早等候的游客纷纷涌入园内。公司上半年实现营收28.14亿元，同比增长19.3%；经调整净利润5.35亿元，同比增长42.3%，净利润4.77亿元，超过去年全年净利润。
点评：今年8月，泡泡玛特与美诺国际集团宣布成立合资公司，共同开拓泰国市场，未来将在泰国开设门店、快闪店近20家，机器人商店50台左右。泡泡玛特泰国首家线下门店9月19日正式落地曼谷Central World，作为曼谷最大的购物中心，开业前已有1000多位潮玩爱好者到场排队。国内方面，泡泡玛特北京城市乐园9月26日正式开业，国庆期间反响强烈，在美团、抖音平台上，最高门票销量为300+。代购业务十分火爆，仅上午9月16日时间，盲盒产品已经售罄，SKULLPANDA包也出现断货。一款手机游戏也将于明年推出，将为泡泡玛特的IP带来更强的吸引力。公司新品持续发力，线下销售稳步复苏，零售店/机器人商店分别实现11.8亿元/2.7亿元营收，同比提升32.3%/32.9%；抖音新渠道快速发展，实现收入1.1亿元，同比增长569%，贡献业绩增量。2023年上半年，港澳台及海外地区实现1.9亿元收益，同比增长392.4%。海外业务已成为公司主要的增长动力。
比亚迪电子(00285)：并购捷普子公司上半年净利润大幅增长公司公告签订收购框架协议，以约人民币158亿元(约22亿美元)现金收购捷普位于成都和无锡的产品生产制造业务，包括现有客户零部件生产制造业务。此项业务为公司乃至比亚迪史上最大笔现金交易收购。上半年，公司实现收入561.8亿元，同比增长28.6%;毛利率为7.85%，同比增长2.52%;归母净利润为15.2亿元，同比增长139.2%。
点评：比亚迪电子并购捷普子公司，切入北美大客户核心产品值得期待。公司2023H1年智能座舱、支架开始量产；H2热管理、高端支架等产品有望实现量产，有望成为全球领先的汽车解决方案供应商。上半年，公司在消费电子业务领域取得显著增长，录得410.48亿元之收入，同比上升约23.82%。海外大客户业务方面，在核心产品的组装及零部件的份额和出货量持续上升，业务规模实现大幅增长。23H1比亚迪电子新能源车业务收入61.3亿，YoY+89.5%；主要得益于母公司比亚迪新能源汽车销量的增长。比亚迪电子收购Jabil的移动电子制造业务，将会推动增长，在公司强劲生产能力及客户关系下，相关市占率将会提升。
文/万永强（智通财经研究中心总监）
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