智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，根据2023年1-8月上牌乘用车的智能化相关配置渗透率及竞争格局情况，重点关注智驾、智舱、智能架构三大核心赛道。该行发现三大赛道正在发生智能化配置渗透率提升、国产替代加速的积极变化，提示投资者关注汽车智能化赛道投资机会。
建议关注智能化标的：1)域控：德赛西威(002920.SZ)、科博达(603786.SH);2)智能驾驶：拓普集团(601689.SH)、伯特利(603596.SH)、耐世特(01316)、华依科技(688071.SH);3)热管理：银轮股份(002126.SZ);4)智能座舱：上声电子(688533.SH)、华阳集团(002906.SZ);5)智能车灯：星宇股份(601799.SH);6)传感器：保隆科技(603197.SH)、禾赛科技(HSAI.US)。
中金主要观点如下：
智能驾驶：ADAS各项功能渗透率环比维持稳健，核心部件国产替代进程持续推进。
8月L2/L2+智能驾驶等级渗透率为31.4%/6.2%，环比+0.8pct/ -0.5pct。NOA功能23年以来加速渗透，8月高速/城区NOA渗透率为8.0%/2.3%。由于特斯拉交付量近乎翻倍，高速NOA环比提升1.4pct;同时，小鹏、华为、理想等正加速布局城市NOA，环比+0.2pct。8月激光雷达渗透率环比微增0.1pct至2.3%，整体维持上升态势;智驾域控渗透率环比+1.2pct至8.7%。受理想等车型带动，1-8月国产智驾芯片厂商地平线市占率提升至11.9%(2022年市占率8.3%)，德赛西威在智驾域控制器的市占率提升至24.2%，环比上升0.4pct(2022年市占率10.8%)。
智能座舱：“多屏”趋势明显，智舱域控维持高位渗透。
副驾驶屏/后排液晶屏/流媒体后视镜8月渗透率高位震荡，分别为4.9%/2.5%/2.6%。8月标配HUD渗透率环比-0.6pct至10.4%，国产化率环比提升0.9pct至49.0%，华阳集团/未来黑科技/江苏泽景等国产厂商位于前列。8月智舱域控渗透率环比+0.9pct至17.7%，创月度新高;1-8月国产龙头德赛西威(含理想代工)市占率为18.8%(2022年市占率11.5%)。
智能底盘及车身：线控底盘发展趋势明确，区域控制器稳健上量。
制动与转向系统往线控趋势发展，8月EHB One-Box方案渗透率环比减少0.4pct至25.8%，EHB Two-Box方案月度渗透率在10-20%之间波动，但目前国产化率较低。8月车身域控渗透率略有回调，环比-0.6pct至13.6%，国产化率维持高水平，域控集成商包括整车厂自身及旗下子公司以及科博达、经纬恒润等第三方供应商。区域控制器代表中央计算架构趋势，本月渗透率为15.2%，环比上升1.0pct，23年初以来保持微增态势。
风险提示：汽车产销不及预期，智能化渗透率提升不及预期，国产替代不及预期。
