“双减”挤出效应,复星旅游文化(01992)如何受益?

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陈铭京 智通财经研究员

“双减”政策下,素质教育站上了投资风口。

智通财经APP了解到,在7月24日,国办正式印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》,教育板块应声暴跌引发大盘下跌的连锁反应。双减政策后,教育培训公司转型路线不言而喻,素质教育或将迎来新一轮的投资浪潮。

素质教育旨在提高受教育者诸方面素质为目标的教育模式,目前我国的素质教育行业包括了体育、艺术、STEAM、生活和科学素质的启发式、探究及实践。

现有业务转型是件需要时间积累的事,今天要谈的并不是培训教育公司的转型,而是受益于双减政策的行业中具有品牌和产品壁垒的一家公司、全球最大的度假村集团:复星旅游文化(01992)。之所以说长期受益,主要基于两点:一是双减政策增加了孩子们的可支配时间,对旅游行业长期利好;二是其产品符合素质教育趋势,体旅结合、教旅结合的产品将大受青睐,而该公司旗下Club Med、迷你营等亲子游、研学产品将受极大程度上受益。

“亲子游”市场将扩张

复星旅游文化旗下业务主要有三大类,分别是度假村及酒店、旅游目的地品牌和基于度假场景的IP和服务解决方案,其中度假村品牌市场遍及全球,而旅游目的地品牌市场目前主要在国内,不过这两大品牌客户群核心均为“亲子游”,定价模式采取一价全包服务,设有G.O系统。

亲子游是这几年国内旅游市场黑马,地中海俱乐部以其家庭度假的定位是布局最早且是国内最大的亲子游企业。在2015年复星收购地中海俱乐部后,进行了目标市场等多重改造,在国内主要针对亲子游中周边游刚需的特点,打造了Club Med Joyview(针对城市周边游的子线品牌),目前在国内有延庆、安吉和北戴河三个度假村。公司计划于2023-24年,重点在京津冀、长三角、粤港澳和成渝地区新开拓8-9家Club Med Joyview。

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复星旅游文化以“亲子游”作为核心,打造出更多的产品,比如迷你营项目,其迷你营俱乐部包括宝宝俱乐部、小小俱乐部、迷你俱乐部以及青少年俱乐部等,主要针对不同年龄阶段的市场。

同时,三亚亚特兰蒂斯已成为国内高端亲子游的引领者,旗下的水族馆、水世界、C 秀契合亲子活动需求,在携程2020年最受欢迎亲子酒店TOP10中排名第 3 位,在国内已打造出良好的口碑形象。“双减”政策对培训机构假期期间培训限制,实际上增加了孩子们的游玩时间,在时间上扩张了“亲子游”市场。

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然而,复星旅游文化不仅收益“双减”政策带来的市场增量,同时站在素质教育政策的风口上,其玩学融合产品及独特的G.O系统将为公司各项业务带来新的机遇。

素质教育转型呼唤玩学融合产品

双减新政的颁布标志着素质教育即将迎来行业发展的春天,青少年将有更多可支配时间用于发展兴趣爱好及开阔眼界, 西方开创了营地教育,是校外教育的重要形式之一,从兴趣玩耍、技能学习开始,最终形成综合性的素质教育平台。据调查显示,美国每年有超过1000万的儿童及青少年参加营地教育,96%的美国孩子认为营地教育对他们的成长有益。

迷你营秉承玩世界、学天下的理念,发展出托育、玩学及营地等多样化产品。依托复星旅游文化旗下三亚亚特兰蒂斯、Club Med得天独厚的设施条件,结合滑雪、帆船、皮划艇、国学、军事、科学探索等专业内容的引入,场景化配套齐全,其冬夏令营和周末营地产品深受欢迎。

随着促进素质教育相关政策的逐渐明朗,素质教培的赛道将呈现百花齐放的态势,具有规模渠道稀缺资源的企业有望率先抢占市场份额。

Club Med:体旅融合的一站式度假迎长期利好

智通财经APP了解到,自Club Med创建起便提出G.O的概念并延续至今,每家Club Med度假村配有融合当地特色的体育和文艺活动,同时配备若干名G.O提供专业、热情和高素质的服务,引领青少年在度假中强健体魄,发展社交、组织和领导力。

G.O员工提供专业的服务,Club Med全球度假村提供体育项目体验,比如滑雪、水上运动以及网球等,在专业的指导下,可以全面开发孩子们兴趣以及爱好。双减政策扩张“亲子游”时间,而在素质教育风口上,在场景优势以及独特的G.O模式下,无疑为复星旅游文化带来的新机遇,将使得其提供的亲子游产品更具吸引力。

值得一提的是,滑雪运动在欧洲很多国家是国民运动,在瑞士、奥地利等国家,滑雪更是从“娃娃”抓起,中国近几年也产生和滑雪运动热,“冬奥会”将在北京举办也进一步推动滑雪热潮。复星旅游文化是欧洲及国内最大的滑雪度假村经营者,庞大的国内旅游市场给包括冰雪旅游、冰雪运动在内的“冰雪+”经济带来了机遇。

滑雪作为一项热门的体育运动,符合政策风口。目前,Club Med于欧洲共计运营16家,均位于风光旖旎的阿尔卑斯山附近,为客人提供一价全包的服务,包括使用滑雪设施、滑雪课程等。在国内拥有多家滑雪度假村,在其2023年新开16家Club Med度假村的计划中,有包括长白山、北大壶二期都著名雪场,而即将开业的太仓复游城旗下将建成的阿尔卑斯雪世界,预期于2023年开业,为滑雪自然资源稀缺的中国市场补充规模的室内滑雪资源。

不仅仅限于滑雪设施的开拓,Club Med在全球的滑雪教学领域独树一帜。其联合欧洲著名的非营利性滑雪教学机构ESF,已在石京龙、融创等国内多个滑雪场开设教学分支。“让三亿人上冰雪”的一大前提有充分专业的滑雪教学供给。

此外,国务院近日印发全民健身计划(2021—2025年)的通知,指出促进体旅融合,通过普及推广冰雪、山地户外、航空、水上、马拉松、自行车、汽车摩托车等户外运动项目,建设完善相关设施,拓展体育旅游产品和服务供给,复星旅游文化拥有强大的滑雪生态体系和体育旅游融合的度假模式,将受到消费者的极大青睐。

加速复苏或持续受资金追捧

复星旅游文化的Club Med有国内业务和海外业务,海外Club Med稳步复苏,5月份主要运营地开始陆续恢复,截止7月重启了41家度假村,容纳能力同比翻倍增长,预计下半年累计预定量同比增长90%。而国内业务已完全复苏,于2020年四季度开始恢复增长,营业额同比增长35.3%,2021年加速复苏势头,在五一假期期间,中国度假村营业额增长200%,平均入住率达到了87%。

下半年Club Med国内业务将受益于“双减”政策及素质教育政策带来的市场机遇。据市场消息,双减政策发布后,各省加大对学科类培训机构的整治力度,被挤出的时间无疑将扩张亲子游市场。据新旅界报道,Club Med中国度假村上半年环比2020年增长近160%,第二季度环比2019年增长55%。截至7月15日暑期到手预定的满房率近40%。” 

值得注意的是,除了Club Med外,复星旅游文化旗下的三亚亚特兰蒂斯自2018年运营以来已打造出三亚地标,其海族馆、水世界及演艺等相关娱乐配套齐全,一价全包高性价比吸引众多家庭游玩。在2020年疫情期间表现强劲,第三季度营业额就恢复了双位数的增长,并延续至今年第二季度。而作为三亚地标,亲子游群体向往的目的地,也将受益于市场的扩张。

综上看来,“双减”政策虽然压缩了学科类培训教育市场,但也为其它市场打开空间,而科学素质教育规划提上日程,提前布局及相关的企业将率先受益。复星旅游文化布局前瞻的素质教育板块,将充分受益于政策下亲子游市场扩张效应。