美股打新 | 洋葱集团(OG.US),2020年净利润暴涨102.3%

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郭二侠鑫金融 本职基金经理,业余研究港美股打新,资深投资顾问。

本文来自“郭二侠鑫金融”。

最近,社交电商异军突起,以KOC(消费意见领袖)为引导的电商品牌迅速占领市场,成为了新的交易入口;而伴随着全球化下的国家政策支持和疫情时代下的海外电商发展,跨境电商也成为目前快速发展的黄金赛道。

一、招股信息

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此股可参与打新的券商有:老虎、富途、华盛通、盈立

二、公司概况

洋葱集团成立于2014年,总部位于广州,是下一代生活方式品牌平台,孵化中国的新鲜、时尚和未来品牌(公司称为“ 3F品牌”),营销和分销给中国和整个亚洲的年轻人。

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洋葱集团的主营业务包括全球品牌孵化及跨境直卖电商。公司平台上拥有4001个品牌,包括86个与公司直接合作的品牌合作伙伴,提供23类包括美妆、母婴、食品饮料、快时尚和健康在内的产品。

财务数据显示:洋葱集团2018年~2020年的总收入分别为18.05亿元、28.51亿元、38.11亿元,同比增速分别为58%、34%;净利润净利润从2018年的净亏损9480万元增至2019年的1.03亿元,2020年净利润2.08亿元进一步增长102.3%。

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同时,以净收入占总收入的百分比衡量,其净利润率从2019年的3.6%增加到2020年的5.5%。

洋葱集团是一个通过线上商城、KOC流量矩阵、三方渠道及线下实体业务构建的品牌采购、建设、营销和分销的综合平台。

从业务角度看,其主要包括洋葱Omall、洋桃跨境供应链、洋货百科YOUNGBKOR三大业务模块,而Omall产生的收入也是洋葱集团主要的营收来源,营收占比超90%。

洋葱集团是“电商+KOC”的营销模式,就是KOC在OMall平台上,让KOC吸引新用户合作,提供个人和定制的购物建议,再通过其社交网络继续吸引其它KOC和消费者来推广和购买产品。作为回报,平台会奖励 KOC 平台的产品利润,购买时也有额外优惠。

招股书显示,截至2021年3月31日,洋葱全球注册用户数为1551.64万。

截至2020年第一季度,集团GMV为7.3亿元人民币,同比下滑22.5%;OMall的GMV为6.67亿元人民币,同比下滑18.36%。

行业方面,2019年我国跨境电商交易规模达10.5万亿元,未来6年我国跨境电商仍将保持12%的年均复合增速,到2026年交易规模达到26万亿元左右。

成立至今的五年来,洋葱集团相继获得了来自国泰君安力鼎投资、险峰资本、亦联资本、亚洲软银赛富基金等5轮超过5亿元人民币的投融资。最后一轮融资是2018年7月,距今已经快3年没有新的融资。

三、综合点评

洋葱集团的业务模式有点像传销,事实上也有不少用户这样投诉。类似国内的云集,云集现在市值4.3亿美元,上市之后一路走低,不过2019年5月3日上市首日大涨28.64%。

从平台成交金额看,洋葱集团近三年GMV分别是24.46亿元、38.42亿元和44.29亿元,与拼多多、天猫国际动辄千亿级别GMV的电商平台相比,确实也不占优势。但按照2019年线上跨境零售所产生的GMV计算,洋葱集团在国内约30家提供进出口品质生活品牌业务的跨境平台中排名第五,排名较为靠前。

跨境电商虽然市场规模和潜力巨大,但各平台之间的竞争也十分激烈。

随着考拉海购和天猫国际的战略调整,两大头部玩家占据了大部分的市场,并与后面的玩家逐渐拉开更大的差距。因此,像洋葱集团这样的腰部玩家面临的竞争和威胁非常大,未来想象空间有限。

四、预测中签率

美股IPO没面向散户的公开认购,只有机构和合格个人投资者(资产800万以上)才能拿到份额。我们国内可以认购是承销商拿货分配给散户,分配权在券商手里,中签多少取决于拿了多少货,有多少人认购。

可申购券商:老虎、富途、华盛、盈利老虎最低申购:100股(580美元)富途最低申购:50股(550美元)盈立最低申购:20股(185美元)华盛最低申购:11股(101.75美元)

其中老虎、华盛作为承销商,货源估计相对足一点,可以优先选择。

五、本人操作计划

2021年至今,一共上市16只美股中概股,其中13只上市首日上涨,3只破发,美股打新胜率不错。

郭二侠计划用两家券商各申购500股,偷鸡申购,风险偏好低的投资者可以放弃。

美股打新没有认购手续费,不能融资,中签也没有任何费用,没有资金成本,而且在认购结束次日就会上市,资金占用时间短,非常适合摸奖。

(智通财经编辑:庄礼佳)