股价“随波逐流”,奈飞(NFLX.US)还值得疯抢吗?

阅读量:3610 9月14日
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本文来自“美股研究社”

炙手可热的科技股在本月大跌,流媒体巨头奈飞 (NFLX.US)也不例外,该股股价暴跌了近13%。尽管如此,2020年到目前为止,在公共卫生事件的推动下,该股已经上涨了49%。

那么,奈飞能否恢复股票收益的积累呢?或者其上涨势头是否已经走到了尽头?

Raymond James的Andrew Marok说,目前“在对公共卫生事件后的发展轨迹有更多确定性之前,积极修正和多重扩张的可能性有限。”换句话说,分析师认为奈飞的估值过高,因此将其股票评级为“市场表现”(即持有)。

这位分析师毫不怀疑奈飞是一家伟大的公司,他说:“我们对奈飞在庞大且不断增长的视频点播领域的定位抱有肯定态度,因为1)它是全球最大的视频点播提供商;2)该公司在内容开发和分销方面具有竞争优势;3该公司)通过改善财务状况,扩大营业利润率,减少FCF赤字/对外部融资的依赖。我们继续将奈飞视为不断扩大的视频点播领域的长期赢家。”

此外,该分析师并没有把Apple TV+、Disney+、HBO Max和Peacock等重量级公司近期进入流媒体领域视为必然的威胁。这位分析师认为,“随着蛋糕的增长,这个市场有可能出现多个赢家。”

也就是说,由于一些消费者会关注某些只能在其他平台上获得的特定内容,Marok预计“可能会有一定程度的订户影响”。此外,由于新玩家的定价已经确定,因此“发达市场的短期定价权也可能受到限制”。

此外,在过去的几年里,由于对内容的大量投资导致了自由现金流的赤字,公司的自由现金流也受到了影响。然而,从长远考虑,Marok预计“公司的增长将开始超过内容投资的增长,奈飞将在2024年达到FCF盈亏平衡。”

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在Marok的同事中,他们的论调稍微乐观一些。奈飞的温和“买入”共识评级是基于20个“买入”、10个“持有”、5个“卖出”得到的结论。与此同时,分析师给出的520.43美元的平均目标价,在未来几个月若能实现,意味着该股将有望上涨8%。

(本文编辑:孙健一)

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