光大证券:新经济股如期入围,恒指估值水平有望提升

阅读量:7421 8月19日
share-image.png
光大证券 发布光大证券研究所研究成果,沟通证券研究信息,交流证券研究经验。

本文来自微信号“光大证券研究”。

报告摘要

事件:

恒生指数8月14日公布了指数调整结果,恒生指数中剔除信和置业(00083)、中国旺旺(00151)和中国神华(01088),加入了阿里巴巴-SW(09988)、小米集团-W(01810),药明生物(02269);恒生国企指数中剔除国药控股(01099)、比亚迪股份(01211)和中信证券(06030),加入了小米集团-W、美团点评-W(03690)、阿里巴巴-SW。

评论:

我们认为恒生指数调整,主要有两大影响:

第一,新经济权重提升:

从行业分布来看,调整后恒生指数、恒生中国企业指数新经济行业(资讯科技业和医疗保健业)的权重有所增加。恒生指数的金融和地产业的权重从59.17%下降至54.35%,资讯科技业和医疗保健业的权重从13.77%上升至21.44%。恒生国企指数的金融和地产业权重从50.57%下降至45.04%,资讯科技业和医疗保健业的权重从14.6%大幅上升至26.25%。

第二,估值水平有所提升:

从估值变动情况来看,以2020年8月14日的各个证券的估值计算,恒生指数和恒生中国企业指数的加权平均PE估值和PB估值均会有所抬升。恒生指数的PE估值将从25.16上升到29.27,PB估值从2.99上升到3.38;恒生国企指数的PE估值从19.80大幅升至46.26,PB估值从2.78上升到3.47。

9月7日港股通标的调整:

新一期的港股通标的也将在9月7日进行调整,此次调整将纳入百济神州(06160)、信达生物(01801)、康基医疗(09997)、鹰君(00041)、海吉亚医疗(06078)、九毛九(09922)、大新银行集团(02356)、宝胜国际(03813)、永升生活服务(01995)、建业新生活(09983)、汇景控股(09968)、神州租车(00699)、宝龙商业(09909)、天立教育(01773)、远东发展(00035)、移卡(09923)、民银资本(01141)、日清食品(01475)、慕尚集团控股(01817)、亚信科技(01675)、京信通信(02342)和时代邻里(09928)等22支标的。内地交易所对尚未盈利的生物科技公司未进行明确归档,因此康方生物-B(09926)和沛嘉医疗-B(09996)等六个证券纳入具有一定的不确定性。

此外,正通汽车(01729)、莎莎国际(00178)、中国动向(03818)、纷美包装(00468)、同仁堂科技(01666)、上实城市开发(00563、广汇宝信(01293)、协鑫新能源(00451)、丰盛控股(00607)、泰升集团(00687)、鸿宝资源(01131)、海昌海洋公园(02255)、海通恒信(01905)、金川国际(02362)和鹰普精密(01286)等14个证券存在被剔除的可能。

风险提示:对于内地交易所计算流通市值的方法差异;港股环境变化;内地交易所对于港股通证券调整政策的变化风险。(编辑:mz)

相关港股

相关阅读

恒指夜期收盘(8.15)︱恒生指数夜期(8月)收报25155点,低水28点

8月15日 | 孟哲

恒指公司季检:小米集团-W(01810)、药明生物(02269)、阿里巴巴-SW(09988)获纳入恒指

8月14日 | 马火敏

恒生港股通指数纳入康希诺生物-B(06185)等33只股 剔除莎莎国际(00178)等

8月14日 | 彭宇硕

中金:恒指季检在即 阿里巴巴(09988)、美团点评(03690)等有望被纳入恒指

8月13日 | 中金研究

恒指午后直线拉升500点突破二万五关口 腾讯(00700)、友邦(01299)贡献恒指近百点

8月4日 | 陈秋达