汇丰研究:上调香港电讯-SS(06823)目标价至11.8港元,评级维持“持有”

阅读量:10479 8月6日
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孙健一 智通财经编辑

智通财经APP获悉,汇丰研究目前将香港电讯-SS(06823)目标价由11.7港元上调至11.8港元,同时维持“持有”评级。

汇丰研究发表研究报告称,香港电讯上半年收入低于汇丰研究对该公司的业绩预期,主要由于流动服务收入及设备销售的下跌而造成业绩下滑,而EBITDA的跌幅则与收入跌幅一致,同比下跌3.3%,低于汇丰研究的预期,预计上半年公司EBITDA利润率维持在38%,主要受惠于成本结构的优化。

该公司认为,在国际业务方面,受公共卫生事件所带动,通话及数据业务板块均有所增长,而上半年公司高端品牌1010的客户也有8%的增长,另外公司宽带网络的数据流量板块业绩同比增长三成,公司认为是受惠于公共卫生事件期间居家工作的需求增长所带动,而香港市场的电讯的宽带需求也有所增长。由于受到公司成本结构优化的利好,高利润的本地电话服务收入仅同比下跌5%。公司表示截至7月份,5G客户已达到10万户,而相比于4G,相关的ARPU升幅区间大约是70元。

目前汇丰下调了对公司的预测,以反映数据漫游下跌方面的负面影响,同时对公司未来业务发展前景持谨慎态度,认为公司面临来自香港宽带(01310)的竞争也是潜在风险之一,因此将其目标价由11.7港元微升至11.8港元,评级维持“持有”。

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