景顺:伊朗重要将领苏莱曼尼之死对市场意味着什么?

阅读量:18803 1月6日
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本文源自“人民币交易与研究”微信公众号,作者:路闻卓立。

上周四(1月2日)晚上,伊朗最高安全和情报指挥官卡西姆·苏莱曼尼(Qassim Suleimani)将军在巴格达国际机场的一次无人机空袭中丧生。此次由美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)授权的袭击,代表着美国和伊朗之间日益加剧的冲突可能出现危险的升级。

市场的反应如何?

市场对苏莱曼尼之死反应迅速。在袭击发生后的几个小时里,标准普尔500指数下跌了约1%,而美国国债利率则呈现下降趋势。与此同时,日元等避险货币和黄金等资产价格上涨,油价攀升了4%以上。

投资者应如何看待这些正在发生的事件?

短期市场波动几乎完全是由政策不确定性和/或地缘政治不确定性驱动的。这次也不会有什么不同。我们预计,随着市场等待伊朗可能的报复行动和全球石油市场的动荡,这种不确定性可能会在短期内持续。

然而,正如图表所示,在地缘政治风险指数飙升后的12个月里,市场回报率平均趋于正值。

该事件会改变整体商业和市场周期吗?

与以往一样,投资者在评估地缘政治事件时,应考虑该事件在多大程度上改变了总体市场格局。这种情况不太可能出现,但鉴于伊朗已承诺进行“严厉报复”,而且一些专家认为,伊朗可能会对美国企业发动网络攻击,我们认为应该密切关注商业情绪。

值得一提的是,美国是能源独立的国家,因此,中东冲突升级对美国能源的影响远远小于20年前。

从历史上看,区域性的地缘政治事件并不是终结商业和市场周期的事件。例如,伊朗在2019年轰炸沙特油田导致短期市场波动,但也是在这一年里,市场达到了创纪录的高点。

全球经济增长缓慢、通胀温和、货币政策普遍宽松、股票相对于债券仍有吸引力等更宏观的市场情况并未改变。在我们看来,股票和其他风险资产的环境仍然是有利的。(编辑:任白鸽)

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