2019年港股通:2224亿内资南下 建材、电子、家电涨超40%成赢家

阅读量:28035 1月1日
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陈嘉林 智通财经研究员

自2014年沪港通机制启动以来,随着中国内地与中国香港两地股票市场互联互通机制不断完善、港股通日益壮大,中国内地投资者交易金额在港股市场占比不断提升,国内地资金在港股的影响力快速扩大,正在成为港股市场最重要参与力量,重塑港股竞争格局和生态环境。

日前,港交所于《现货市场交易研究调查报告2018》中指出,2018年度,中国内地取代英国成为港股市场第一大外地投资来源,占外地投资者交易的28%和市场总成交金额的12%(2016年度分别为22%及9%)。

2019年以来,国内地资金南下热情依旧高涨,南向港股通(包括沪港通下的港股通和深港通下的港股通)以来累计净流入2224.37亿元人民币,较2018年同比激增231.51%。值得一提的是,自2019年3月开始,南向港股通连续10个月实现净流入。其中,8月份,南向港股通净流入额高达528.89亿元人民币,创历史第二大月净流入额。

不过,虽然有国内资金的支持,但受事件性冲击,港股走势几经波折才获得正向涨幅,恒生指数、国企指数和红筹指数累计涨幅分别为9.07%、10.30%、12.37%。

值得注意的是,即便港股整体收涨,在全球市场中依旧处于垫底。分析认为,与此前其流动性历来受美国等成熟市场货币政策较大影响不同,今年以来美联储三次降息,以及全球不断扩张的负利率及资产荒“相对利好”,并未在港股充分反应。

展望2020年,全球流动性有望随着美联储的扩表和欧央行的QE继续改善,而港股作为最具有性价比的估值洼地,有望被全球投资人战略看多。同时,受内地政策推动,明年港股基本面存在进一步改善的可能性,“低估值+盈利回稳”预期下或迎缩小版“戴维斯双击”。而国内资金作为港股市场最重要参与力量,将成为推动相关个股进一步走强关键力量。

港股通行业类平均涨幅为11.97%,建材板块年涨幅63.82%居首

据智通财经APP统计,万德数据显示,中信证券港股通行业类今年以来平均涨幅为11.97%,整体跑赢大盘。

具体来看,建材、电子元器件、家电、农林牧渔、食品饮料、房地产、医药、综合8个板块表现强势,累计涨幅超过20%。其中,建材板块今年以来表现最为强势,累计涨幅高达63.82%,位居榜首。

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据智通财经APP了解,建材板块主要以水泥股为主,包括亚洲水泥(中国)、中国建材、海螺水泥、华润水泥、山水水泥、西部水泥和金隅集团。从市场表现来看,建材板块成分股除了金隅集团,其余均取得双位数涨幅,其中亚洲水泥(中国)在2019年成功实现翻倍,累计涨幅为131.50%。

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从港股通持股变动来看,亚洲水泥(中国)今年以来深受国内资金追捧,港股通持股量和持股比例明显增加。数据显示,亚洲水泥(中国)的港股通持股量由年初的500股增加到435.3万股,占港股总股数的比例也由接近0%增加到0.28%

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事实上,除了亚洲水泥(中国),中国建材、海螺水泥、华润水泥、山水水泥、西部水泥的港股通持股均有所增长。其中,龙头中国建材港股通持股量增加明显,港股通持股比例增幅为5.35%;基本面相对较弱的金隅股份则遭到国内资金的冷落,港股通持股比例降幅为-0.61%。

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智通财经APP于《2019年水泥板块回顾:质疑中坚定上行,强势行情或继续演绎》指出,市场对水泥这个强周期性的行业,一直持有较为悲观的态度。但是2019年行业稳定的表现,正在逐步消解这一市场情绪。并且在供给侧结构性改革政策和环保趋严的背景下,水泥价格稳定在合理区间内波动已成为行业共识。而且2019年来成本端煤炭价格就在震荡走低,而水泥价格则在高位震荡,因此2019年的水泥盈利能力是处于历史最优水平。展望2020年,水泥行业仍有支撑行情的供需格局,需求端基建部分有望集中开工值得期待,地产同样处于回暖态势。而在供给端,之前严控产量、控产能的态势也将维持。与此同时,行业2020年新增产能冲击比较有限。

电子元器件板块的表现仅次于建材板块,伴随着A股科技股的5G和国产替代升浪,同步走强。具体来看,丘钛科技、舜宇光学科技、富智康集团、中芯国际、建滔积层板、比亚迪电子、瑞声科技等今年以来累计涨幅均超50%。

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当然,电子元器件股上涨的根本原因是基本面的推动,当股价上涨的过程中少不了国内资金的“助攻”。其中,丘钛科技今年以来,股价单边走高,累计涨幅高达189.89%。在股价持续走高的同时,国内资金也持续增持,港股通持股量由1263万股增加到4734万股,港股通持股比例由1.11%增加到4.14%。

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值得一提的是,智通财经APP于《大浪淘沙见真金,解密57只翻倍港股》指出,进入2019年,全球手机市场依旧处于下行轨迹,但中国智能手机品牌厂商正积极通过拍摄升级抢占市场份额。因此,光学企业成为中国智能手机品牌厂商创新的最大“配角”。展望2020年,随着技术的不断创新升级以及5G网络的推动下,摄像头行业仍会是受益最确定的赛道。届时,主流后置摄像头会向主摄大广角+视频拍摄+大长焦+ToF方向发展,舜宇光学科技、丘钛科技、高伟电子仍有望作为2020年智能手机升级的最大受惠者之一。

至于传媒、钢铁、煤炭3个板块则表现相对疲软,累计跌幅均超过10%。其中,传媒行业表现最差,累计跌幅为15.31%。

据智通财经APP了解,传媒板块包括网龙、新华文轩、阿里影业、美图公司和IGG等13只股。整个板块,仅网龙、新华文轩、阿里影业出现正向涨幅,其余个股普遍跌幅超双位数。其中,承兴国际暴雷股价暴跌时,国内资金虽有出逃但也未能幸免,仍持有1.32亿股,港股通持股比例为12.26%。

内资最爱银行,腾讯霸榜成交榜

在港股通资金大举净买入的过程中,内资股无疑是南向资金的“最爱”,毕竟476只港股通成分股中80%为内资企业。

据智通财经APP统计,国内资金累计持股前5大行业分别为银行(34.47%)、非银金融(11.12%)、房地产(9.76%)、计算机(9.12%)、医药生物(5.74%)。

具体来看,据choice数据显示,沪港股通上榜十大活跃成交统计中,腾讯控股、建设银行、融创中国、吉利汽车、工商银行、中国平安、万洲国际7股最受沪港股通资金青睐,上榜次数均超100次。其中,腾讯控股共上榜227次,即每个沪港股通交易日都是国内资金的主要交易对象,沪港股通资金成交额占其总成交额约8.11%。

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从资金动向来看,工商银行、建设银行、腾讯控股成为沪港通资金的主要买入对象,净流入额均超100亿,分别为306.86亿港元、291.78亿港元和162.68亿港元。而招商银行、融创中国、吉利汽车则为沪港通资金主要卖出对象,分别净流出94.8亿港元、66.02亿港元和61.65亿港元。

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深港通方面,据智通财经APP统计,深港股通上榜十大活跃成交统计中,腾讯控股、中兴通讯、融创中国最受深港股通资金青睐,上榜次数均超100次。其中,腾讯控股共上榜226次,深港股通资金成交额占其总成交额约3.38%。这意味着,无论是沪港通还是深港通,腾讯都是国内资金的主要交易目标,且占其总成交额约12%。

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从资金动向来看,腾讯控股、美团点评-W、建设银行、小米集团-W成为深港股通资金的主要买入标的,净流入资金均超20亿港元,分别为71.66亿港元、63.75亿港元、43.57亿港元和20.87亿港元。而融创中国、新城发展、金蝶国际则成了则呈现出资金流出的状态,分别净流出7.07亿港元、5.77亿港元和3.59亿港元。

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