牺牲你一个幸福千万家——说说浦发银行可转债

阅读量:67782 10月24日
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云蒙 雪球“大V”,云蒙投资公司创始人。

本文来自“云蒙的雪球原创专栏”。

牺牲你一个幸福千万家——说说浦发银行可转债

1、浦发银行可转债中签测算。500亿可转债,预计老股东会申购70%,设网下申购预计5000户,每户平均申购20亿,网上申购用户100万,按照这个设定,顶格50亿申购会中签682万,网下申购会中1.36签。

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2、浦发银行可转债会涨多少。浦发银行可转债上市预计会涨10%左右,也就是给参与可转债的群体释放50亿的红利,不用担心没人买,一定会有很多资本抢着买,如果我是保险公司的投行部,我会在115元以下全部吃掉,很遗憾我不是。

3、浦发银行多久会触发强制转股。这个问题其实也是说购买可转债的投资者多久能赚多少钱。可以明确的说,如果中国经济不出现系统性风险,浦发银行可转债一定会给予涨到130元的机会,只不过这个时间到底有多长。虽然15.05元转股价高于目前12.86元的股价,也没有任何下调转股价的可能性,但是分红可以降低转股价,如果浦发银行是20%的分红率,分红后每股净资产增长10%多一点,保持目前0.8倍市净率的估值,大概需要三年多一点的时间。如果分红率提高,如果市场估值提升,那么时间会短一些,反之长一些。

4、网下申购能参与一定要参与。这次网下申购需要审计盖章,各位董事长们又要想办法了,不过申购的量一定很大,中信证券和国泰君安证券真的管不过来,一两天的时间累死他们,再加上没有任何惩罚机制,很多时候也只是一个给面上或者上面一个交代,同时也确实能拦住哪些明显不合格的机构,比如一个水果店、汽修店什么的明显就不行,中国的事情就是这样,很多时候是没有办法的办法。网下申购一定要控制好量,如果出现特殊情况,真的有可能中签1000万以上,要是没钱交纳,那50万保证金真的会没收了。

5、网上不申购就是笨蛋。这是中国特有的福利,给资本市场的投资者免费摸奖,中奖概率70%,这要是在境外,一定会被一些机构独吞了。网上申购不要交纳保证金,每个人都可以申购100万额度,预计每个账户能赚136元的样子。

6、正股投资者不参与就是被驴踢了。持有浦发银行的投资者一定要参与可转债的配售,配售代码为704000,1万股能配售1万8千元可转债的样子,也就是有1万股浦发银行股份,配售大约可以获得1800元的转债利润。银粉朋友们就没有必要换到浦发银行来抢配售了,持有非银行股票的倒可以趁这个机会换成浦发银行,欢迎您的到来,一定能赚钱,后面继续分析。

7、对长期投资者是最大利空。发行可转债,我们看到大家都很高兴,那么这个利润来自哪里呢。如果说融资,那么最糟糕的是可转债,其次是低价定向增发,再次是配股,再再次发优先股,然后是发债,然后是高价定向增长。浦发银行最快转股,也要摊薄投资者11%以上的股份,如果多几次分红,那么摊薄更多,同时浦发银行还需要支付利息。当然这个地方的摊薄,是按照每股收益去看的,如果看每股净资产,如果现在就转股,那么摊薄极其有限,相当于现在2018年净资产定向增发。对于长期投资者确实是摊薄了权益,但目前这个估值也是没有办法的办法,谁让市场这么低估呢,长期投资者只能有钱就多买一些股份了,再考虑可转债还有一些碎银子,聊胜于无吧。

8、中短期有利于股价上涨。从中信银行(00998)、平安银行(02318)发行可转债的历史来看,都对当时股价形成了刺激。尤其是平安银行后期积极推动转股,对股价产生了极大的推动力,甚至我们可以看到有不少资金进出十大股东,目的好像就是要推动转股。对于投资者来说,大家最起码有一个期待,那就是未来三年,浦发银行的股价一定会涨到转股价的1.3倍去,也就是相对目前要上涨40%,这个概率超过90%。

9、对银行股形成长期利好。平安银行可转债已经带了一个好头,中信银行最近也有点跃跃欲试,浦发银行这次再添一点油,有利于带动银行股估值提升。我们的监管层和银行管理层,是不关心股价涨跌的,是不关心让国家蒙羞的估值的,谁说全国性银行0.4倍市净率估值不让国家蒙羞我跟你急,可转债发行,有利于促使管理层让股价涨。

说这么多,就一个目的,祝大家发财发大财!

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