美股Fabrinet（FN.US）于北京时间昨日大涨31%后继续大涨，本周涨幅高达38%。

Fabrinet在数通光模块领域主要从事光模块的代工业务。

核心原因在于其4QFY23（对应自然日历的2Q23）收入超此前指引，以及1QFY24指引超市场预期。

Fabrinet的主要客户包括思科、Lumentum、英伟达等，其中FY23来自英伟达的收入占比13%（FY22因占比不足10%，未披露）。

4QFY23公司总营收为6.56亿美元，略超此前指引的6.30-6.50亿美元，其中光通信业务营收为5.02亿美元，同比增长8%，环比基本持平，细分来看，电信市场营收3.10亿美元，同比下滑17%，环比下滑19%，主要因为下游客户去库存。

数通市场营收1.93亿美元，同比增长107%，环比增长57%，创历史新高，主要驱动力为某AI 800G光模块领域客户需求的迅速增长。

展望1QFY24（3Q23），公司预计营收为6.5-6.7亿美元，在电信市场客户保持去库存的背景下仍有望呈环比温和增长，主要因公司对于AI 800G光模块需求的乐观预期。

映射到A股，华泰通信建议关注Fabrinet供应链体系中，价值量占比较大的核心器件（如光引擎、无源光器件等）的供应商。

华泰通信认为，股价方面，光模块、光芯片等板块已经历2个多月的调整，华泰通信重申看好板块配置机遇。

首推中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ），二者已切入海外数通800G光模块供应体系，根据两家公司的中报预告，受益于800G高速产品需求快速释放，Q2起业绩开启兑现；

相关光模块CPO企业建议关注：华工科技、新易盛、源杰科技、太辰光等。