22Q1-Q3营收9.39亿元（同比+46.82%）；净利润1.55亿元（同比+34.39%），其中，Q3单季度营收3.57亿元（同比+69.36%），净利润0.63亿元（同比+54.11%），毛利率31%，净利率18%，环比逐季改善，业绩超预期。

石英坩埚：量价齐升，大尺寸占比提升+顺价能力强，业绩拐点确认。

1）销量方面，我们预计公司22Q1-Q3坩埚出货超6.5万只，较去年同期有所增长，预计全年出货超9万只。

2）价格方面，21年公司坩埚均价3585元/只，我们预计22Q1-Q3均价提升至约7000元/只，较21年大幅提升，主因：1）石英砂价格飙升，坩埚占硅片成本低，顺价能力强，公司涨价传导成本压力；2）公司36寸以上等大尺寸坩埚占比提升，均价上涨。

展望未来，东方财富研究团队认为高端化+石英砂涨价传导，22Q4业绩有望继续改善，明年量增价升，业绩或超预期。

1）量：公司年初共8条坩埚产线，年内新增4条，明年底前将再增8条，合计20条产线，理论产能达到16万只+。

2）价：根据行业专家反馈，目前32寸坩埚售价涨至1万元/只，36寸坩埚涨至1.3万元/只，我们预计Q4公司均价有望突破9000元/只，23年均价有进一步提升空间；

3）利：石英砂等原辅料成本占比接近80%，坩埚净利率维持15%+情况下， 原料涨价推动坩埚单位净利快速提升。随着成本压力向下传导，我们预计公司22Q4毛利率和净利率将迎来提升。

预计公司22-24年净利润分别为2.30/4.25/6.08亿元，EPS分别为1.67/3.09/4.43元，对应PE分别为39.79/21.49/15.02倍，参考石英行业可比公司估值，考虑到公司为石英坩埚唯一上市公司，同时光伏需求高增，行业景气上行，公司具备成长性和稀缺性，东财新能源给予2023年35倍PE，对应6个月目标价108.2元/股，给予“买入”评级。