智通财经APP获悉：市场担忧集采对于公司不利，实际业绩影响有限：

1、公司血糖业务中，院内业务仅占收入的10%左右；

2、公司在院内市场市占率仅为5%-8%，外资占比超过80%，集采预计将加快进口替代。

3、血糖在以往某些地市集采降幅约为75%左右，公司出厂价约占终端价的40%-50%，考虑到集采后经销改为直销，同时如学术推广等相关销售费用大幅降低，预计集采对公司净利率影响有限。

4、门诊不卖血糖试纸，院内和院外市场产品品类也不一样，很难价格联动。

CGM相比传统BGM具有实时监测等不可替代的作用，我国CGM相对起步较晚，目前雅培和美敦力占据了国内绝大部分市场份额。随着经济水平提升， CGM 厂家持续推广以及国产厂家技术的追赶，我们预计 CGM 渗透率和平均单个患者使用数量将逐渐增长， 2025 年中国 CGM 市场规模有望达到 58 亿元，国产厂家有望快速抢占市场份额。

公司从 2008 年即开始布局 CGM，近期其CGM产品注册获得受理意味着该项医疗器械的注册工作取得了实质性的进展，并将按计划推动产品后续注册工作。公司CGM系统所采用的是第三代直接电子转移技术,具有低电位、不依赖氧气、干扰物少、更好的稳定性和准确性等优点。2022年4月公布的公司初步临床结果显示其CGM产品使用寿命达到15天，MARD值为7.9%，达到行业领先水平。

预计公司产品有望在2022年底或2023年初获批上市，凭借公司卓越的产品力和在传统血糖监测领域建立的品牌影响力及渠道协同效应，其CGM产品上市后有望快速放量。