2021年，公司火电总装机容量 347 万千瓦，发电量 184.09 亿千瓦时、平均上网电价（含税）0.60 元/千瓦时。21年煤炭成本大幅上涨，火电仍有6亿利润，度电利润约3分/度电。

有望受益于长协煤价的实施。去年公司一直是现货采购，完全没有长协煤，平均的港口成本至少在1200-1300元/吨。7月份，韩正副总理在山西开会要求长协覆盖率要达到100%，若按照当前720块钱长协煤执行，公司煤炭成本将大幅下行500-600元，对应度电成本下降0.16-0.2元/度（30块钱煤价对应1分钱电价）。即便是按照现有煤价不赚钱，长协确定后，保守估计原有火电利润可增加29.44亿。

新增装机成长空间大。公司陆丰甲湖湾电厂二期扩建工程拟建设2台100万千瓦级国产超超临界燃煤发电机组，建成后新增发电可超过100亿千瓦时，按照度电0.16元利润测计算，新增火电利润为16亿元。

公司目前正在接洽可以供给长协煤的煤矿，若长协煤和甲湖湾电厂落地，可新增火电利润45.44亿元，在不考虑现有盈利及其他新能源资产的情况下，对应PE约2.5倍。