核心观点：电源行业多个个股业绩超预期不是偶然，系电源行业利润率改善逻辑持续兑现；电源行业水大鱼大，看好内地企业份额提升。

1）需求端：国金证券预计2025年中国电源市场达5400亿元，估算2025年新能源车电源&电控市场规模达1900亿元、五年CAGR达41%；

2）供给端：中国台湾厂商目前占据开关电源主要市场份额，2020年台达电、光宝、群光、康舒电源产品收入达360、189、81、49亿元，市占率达37%，内地厂商收入均低于40亿元、市占率极低，大陆电源厂商降本、服务能力更佳，未来有望快速抢占市场份额。

相关标的：

茂硕电源（002660.SZ）：7月12日，公司公告预计2022年H1净利为0.27~0.4亿元，对应Q2净利为0.17~0.3亿元，同增95%~241%，环增70%~215%。

奥海科技（002993.SZ）：7月13日中午，奥海科技发布业绩预增公告，预计2022年H1净利为2.3~3.5亿元，对应Q2净利为1.25~1.45亿元，同增56%~81%，环增20%~39%。

安克创新（300866.SZ）：消费电子跨境电商龙头企业，公司产品主要销往国外，海外营收占比97%，充电类产品（移动电源、充电器、充电线材）营收占比为44%。

海能实业（300787.SZ）：定制化适配器ODM大厂，电源适配器收入占比31%。22年成立江西海能新能源，主营业务为混合逆变器和电池模组。