智通财经APP获悉：公司上半年业绩静态来看是超出市场预期的，而且负极项目也提升公司估值，5月份以来的上涨体现了不少预期，公司中期表现仍然值得期待，短期存一定压力。

低硫石油焦可能是未来储能最大的缺口，索通是高弹性的储能优质标的。

人造负极的焦一般掺混针状焦或低硫石油焦，针状焦的优点在于容量和压实，主要用于消费和车用；而石油焦优势在于循环性能，0.5c-1c的铁锂体系电池可以做到6k-8k周的循环寿命，而针状焦仅能做到2k周。针状焦不适合做储能电池，针状焦有些扩产，但低硫石油焦几乎没有，石油焦对于储能这样对能量密度要求不高、但是要求长循环的应用场景来说非常适配。索通专注于使用石油焦生产负极材料，各项指标性能优异。 

负极成本优势：预估能达4300元/吨。1）石油焦：采购优惠+贸易商差价节省，折算到负极平均可有200-300元/吨优势。2）电费：嘉峪关770MW绿电项目配套10w吨负极，电力完全自供。预计1kwh绿电盈利0.1元，对应电力成本减少1000元/吨。3）隔板：隔板由中硫焦的煅后焦与石墨、沥青混合后焙烧制成。索通可以直接利用的煅后焦在此流程中占70%左右，一吨负极隔板成本约4000元，因此节约成本约2800元/吨。

在建项目：四川索通豫恒35 万吨项目、索通云铝二期30万吨项目、陇西索通30万吨项目有望于2022年底至2023年接续投产；

产能规划：根据年报指引，公司2022年预焙阳极在产产能252万吨产能，计划产量260万吨，同比增长25.7%（2021年产量207万吨）；预计2022-2024年公司产能规划分别为252/347/347万吨，权益产能187/251/251万吨；产量260/310/347万吨，权益产量192/225/251万吨；

预计2022年底公司有望正式完成负极公司欣源股份收购，其具备全工序一体化生产加工能力。此外，公司规划在甘肃嘉峪关自建年产20万吨负极项目，项目首期建设 5 万吨产能。公司新增负极材料业务坐拥内蒙古+甘肃两大生产基地，公司产能具备持续扩张空间，公司凭上游石油焦集采优势将形成极具竞争力的第二成长赛道。