文/万永强(智通财经研究中心总监)

还是熟悉的配方，还是一样的味道。美国1.9万亿刺激法案毫无悬念获得参议院的批准，接下来本周回到众议院估计也是继续获得批准。港股这边帅不过半小时，之后再度跳水，恒指重回60日均线，恒生科技指数更是大幅下跌6.63%。

前面也说过，对于1.9万亿这件事，市场早就有了预期，已经谈不上是什么利好。上周五的美股本来就很弱，后面走强也不是因为1.9万亿的事情，是因为非农数据出现了超预期情况。2月美国新增非农就业37.9万，好于预期值21万，失业率跌至6.2%，1月数据由新增就业从4.9万上修为16.6万，提振了一下市场的信心。

为何说美股对这次的救济机会反应不大呢？主要原因是这个题材已经反复炒作了，预计真正的起效果是在3月14日附近开始正式实施的时候，暂时就算过去了。另外，从本质上而言，这次纯属是为了救济用的，这个钱并不会对实体经济产生多大的刺激，能周转起来就算不错了。

所以，有投资者理解为这是放水了，这个逻辑是说不通的。如果说美联储宣布大幅提高每月的购债规模，那么才表明是有放水的动作。因此，今天看到大宗商品的走势都是高开后出现回落，因为后面看懂了这个逻辑。而中国宏桥(01378)因净利润增长61.8%，年度每股股息增逾9成而表现稍强，但其它品种并出现跟风上涨。对于顺周期这类品种，能否有起色要看两个方面：一是相关的期货市场再度走强；二是美联储确定继续大放水。暂时因为没有相关的刺激，所以也跟随调整。

这种行情对绝大部分投资者来说都极不适应，因为核心资产还在继续下跌，看不到底部在哪里。而且，实践证明，抄底确实是非常难的一件事，上周五提到的敏华控股(01999)和呷哺呷哺(00520)看上去感觉在60日均线处有抄底的资金入场，今天反手就被空头打爆，直接阴包阳。看这个趋势，还不能判断就是底部，真正的底部并不是抢反弹抢出来的，而是事后才能发现的，不仅仅是空间的问题，时机也很重要。另外，从下跌的动能来看，还相当的充沛。

另外，从国内的情况看，最新的政府工作报告也看不到超预期的东西，总体思路依然是按部就班地推进各项政策，继续保持稳定就行。行业层面，在A股比较火的就是碳中和概念，在港股市场也没看到什么动作。也就是燃气类挨一点边，像华润燃气(01193)、中国燃气(00384)等，这个也和国际油价上涨有一定的关联。

当地时间3月7日晚，位于沙特东部的宰赫兰市上空传出巨大爆炸声，世界最大石油公司沙特阿美遭遇也门胡塞武装无人机袭击。石油板块继续上涨，中石化油服(01033)、中国石油(00857)、中国海洋石油(00883)继续维持上升势头。

强势的板块依然还是银行股领衔，农业银行(01288)、工商银行(01398)、中国银行(03988)等，不过要注意先锋邮储银行(01658)是冲高回落的，而招商银行(03968)居然下跌了4.48%，显示出这个板块筹码也开始松动，市场也产生了分歧。

唯一的亮点就是香港本地股在积极反弹，以和记电讯(00215)、长江基建(01038)、长和(00001)为代表，作为香港最具代表性的企业，其风向标意义不言而喻。这次领先大盘上涨能否持续带动市场信心需要多观察几天。其它品种如港铁公司(00066)等。

近期笔者反复强调的一点就是缺乏主流的热点板块，如果还是银行及石油这类品种在维持的话，那么就预示着还是弱势市场，这是资金不得已而为之的局面，很难吸引资金大规模介入。

恒指又到了比较危险的位置，60日均线已经是岌岌可危。如果继续跌破对市场的心理压力会很大，上升通道整体将被破坏。预计晚间美股走势不会太理想，但也不见得是坏事，再度低开之后或许又到短线资金活跃的时候。