【主编观市】

上周恒指报收29927.8点，冲击三万点大关遭遇了很大的压力，高位的十字星成为了变盘的信号。

市场心态略显谨慎心态，美国新任总统顺利完成交接，但美股市场却并没有多大的反应，关键因素是前期的利好释放殆尽，而新的刺激方案却迟迟未能落地，民主党即将准备在众议院表决拜登刺激方案，遭遇共和党普遍反对。预期不再，难免会有失望情绪。港股尽管上周五还有108.9亿的资金在流入，但流入的品种对指数的带动不大，边际效应在减弱。

市场关注的重点品种转向了CXO类药企，例如业绩向好明康德(02359)，需求端旺盛的药明生物(02269)、泰格医药(03347)等。电子烟方面，正宗龙头思摩尔国际(06969)继续往上拓展空间，主要的逻辑就是其作为新型烟草的蓝海赛道，成长性进一步打开。周五美股中国电子烟生产商雾芯科技首日上市收涨150%，或对思摩尔国际、中烟香港、华宝国际、中国波顿等形成一步刺激。

恒指已经跌破了5日均线，要注意本周走势或将回补1月19日的跳空缺口。跟紧机构的思路，不失为明智的选择。

【本周金股】

思摩尔国际(06969)

思摩尔国际(06969)发盈喜，预计全年纯利增长10%至15%，主要受可转债转股、优先股转股等上市一次性费用影响约14.65亿元人民币，经调整纯利增70%至75%，预计约38.51至39.64亿元人民币，略好于市场预期。以中间值进行测算，公司第四季的经调整净利润约14.46亿元人民币，同比增长约167%。

公司核心技术壁垒深厚，受益下游大客户持续快速成长，新客户、新领域不断拓展，未来成长空间广阔。随着全球电子烟监管日趋规范，门槛提升利也好头部企业。

此外，公司持续提升营收与市场份额、发挥规模效应、改善产品结构，作为全球电子烟龙头，发展前景或呈现强者愈强趋势。

【产业观察】

1月20日，卫健委网站发布了《冬春季农村地区新冠肺炎疫情防控工作方案》，方案中提到“返乡人员需持7天内有效新冠病毒核酸检测阴性结果返乡，返乡后实行14天居家健康监测，期间不聚集、不流动，每7天开展一次核酸检测。”目前，我国的核酸检测试剂日产能为665.5万人份以上，抗体检测试剂日产能为1546万人份以上，抗原检测试剂日产能为190万人份以上，累计日产能达2401.5万人份以上。而交通运输部预计，2021年全国春运期间发送旅客17亿人次左右，显然这个“刚需”与试剂产能间存在一定程度紧张关系。

港股没有核算检测相关标的，不过，互联网医疗相关概念，平安好医生(01833)、阿里健康(00241)、京东健康(06618)可以进行核酸检测预约，及相关配套服务。随着春运期间相关政策要求，预计上述三家公司有望重新被市场认知。据悉，自今年年初疫情以来，老百姓对基于移动互联网的在线医药服务的接受度在快速提高，三家APP的想象空间有望在今年继续提升。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(一月)未平仓合约总数为120676张，未平仓净数34501张。恒生期指结算日1月28号，本周期指结算。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，29448点位置，牛熊稀疏，下方牛证创设逐步增强，恒生指数在3万点位置有蓄势需求。新年伊始，港股脱离A股和美股走出独立行情，很大因素因内地A股南下资金积极布局的结构。全球憧憬明年公共卫生事件缓解背景下经济复苏，一向被市场低估的香港恒生指数，有做多动力，港股延续炒股不炒市。

【主编感言】

近期高毅资产首席投资官邓晓峰发表了对于港股市场未来的研判，甚至点出了有可能获得超额收益的几个领域和具体标的。偏听则暗，兼听则明，大佬的观点值得研究，故笔者摘编在此供大家参考：

1、物依稀为贵，港股的一些稀缺公司，最好只在港股和A估上市 ，不能在美股上市，例如：腾讯控股(00700)、美团(03690)、港交所(00388) 、思摩尔国际(06969)、九毛九(09922)、颐海国际(01579)、有赞零售(08083)、金蝶(00268)、安踏体育(02020)、天立教育(01773)、飞鹤(06186)，虽然这些公司估值已经不算便宜，但是非常稀缺，业绩好成长好，还是会被国内资金看好。

2、港股市场确实有一些公司估值比较低的细分行业和公司，前期因为流动性市场给的估值非常低，例如高教板块，高教股是典型的“现金奶牛”，学费是预收，收费时间长(全日制本科4年、大专3年)，销售费用率接近为0，高毛利率、高净利率(净利率可达40%+)，供给端受限、需求端旺盛，2019年我国高等教育毛入学率仅有51.6%，公办高校之外，起到补充作用的民办本科和优质大专亦广受欢迎，最重要的是整个板块也就15倍左PE的估值 ，部分学校如中汇集团的内生增长就有30%左右增速，宇华教育(06169)，希望教育(01765)都不贵，雪湖资本也在近期建仓华夏视听教育，这家公司3月份大概率进港股通，艺考龙头，高教和艺术培训齐飞，对应21年22倍PE .

3、中国在2020年已经从间接融资变为直接融资，有两个显著的变化，一个是上海科创板的开通 ，第二个港交所允许亏损的企业上市，这里面最受益的公司就是早期的创投机构和投资银行，这里面高瓴资本是最优秀的，但是高瓴资本现在不上市，港股市场也找到一家类似高瓴资本的创投公司---华兴资本(01911)，也在港股通，估值便宜。

[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议，查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。