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小摩:维持中芯国际(00981)“减持”评级 目标价10.5港元
郑雅郡 04-08
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智通财经APP获悉,小摩发布报告称,中芯国际(00981)昨日上调对今年首季的指引,其中收入环比增长预期由原来的0%至2%,上调至6%至8%,毛利率则由原来的21%至23%,调升至25%至27%。管理层认为首季的销售及毛利率较预期强劲,是因为成熟的12和8英寸晶圆需求更佳,及有更好的产品组合。

该行表示,今年首季铸造行业的需求有见全面增加,相信中芯或在第二季推出一些低毛利产品,由于较差的产品组合,预计集团第二季的收入环比会有较大跌幅,毛利率也会走弱。

另外,该行仍然忧虑今年下半年半导体库存可能出现调整,估计中芯下半年的收入较上半年会下跌3%,故维持对其“减持”评级,目标价10.5港元,由于估值上升,该行认为市场尚未反映潜在的订单削减。

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