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花旗:维持华住(HTHT.US)“买入”评级,目标价40美元
刘瑞瑞 12-06
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智通财经APP获悉,花旗维持华住(HTHT.US)“买入”评级,目标价40美元。

事件

12月5日,雅高集团宣布以4.51亿美元的作价出售其持有的5%华住股份,这意味着每股作价31.76美元,较华住12月4日收盘价32.92美元折价4%。交易完成后,雅高仍将持有华住约5%股权,雅高CEO Sebastien Bazin继续担任华住董事会成员。

合作关系保持不变。雅高指出,交易是在充分合作下进行的,未来雅高将继续和华住合作,并且未来三年会筹备250家新酒店。

观点

华住与雅高于2016年结成战略联盟。华住获得了在中国地区中型经济品牌酒店美居、宜必思和宜必思尚品的特许经营权,以及高端品牌美爵酒店和诺富特酒店的共同开发权。从那时起,这一合作关系促使在中国约200家酒店开业。目前,华住与雅高集团存在交叉持股关系,华住持有雅高集团约4.5%的股权,雅高持有华住集团约10.8%的股权。

花旗认为,雅高的出售是为了获取与华住合作所创造的投资收益。雅高称,自2016年1月以来,对华住投资已经增长了4.5倍。基于上述情况,花旗预计发展计划不会有任何变化。

花旗还进一步指出,尽管在短期内华住每间可供租出客房收入面临挑战,但其相信华住有能力在强大的品牌组合、经验丰富的管理团队以及良好业绩记录的支持下,向高端市场扩张。

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