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大摩:升渣打(02888)目标价至61港元 评级“减持”
任白鸽 05-16
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智通财经APP获悉,摩根士丹利发表研究报告,上调渣打(02888)目标价,由57港元升至61港元,但预计其盈利能力将续令市场失望,维持评级“减持”。

报告指出,相对亚洲市场,渣打集团本年至今表现属2009年以来最佳,受惠于解决所有经年合规调查,以及普通股权一级资本率高于该行介乎13%至14%的目标范围,为今年10亿美元回购铺路;该行预计渣打在2020至2021年将再度回购。

该行称,一如许多公司宣布回购后,渣打短期估值料受支持,仅源于回购带来的每股盈利增长加快。大摩料计及分派,渣打未来三年市场资本回报料达23%,认为渣打估值已于预测市账率0.7倍隐性见底。

不过,大摩表示,这并未解决渣打的结构性盈利能力问题,源于其在许多市场经营规模有限。大摩对渣打长期5%至7%的收入增长目标存疑,认为市场押注渣打今年收入增长5%,大摩则料仅2%,认为市场未来将感到失望。

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