智通财经APP获悉，贝莱德智库发文称，基于AI驱动的强劲盈利动能，该机构战略性上调发达市场股票配置。贝莱德智库将高收益债配置下调至中性，因为其更倾向于通过股票来把握增长机遇，但高收益债在固收资产中仍具有收益配置价值。

目前来看，AI驱动的盈利动能依然强劲：过去两个季度，市场对MSCI美国指数2026年和2027年盈利预期的上调幅度，位居1988年以来的前五。且这一趋势正逐步扩散：2027年的“美股七巨头”盈利增长预期，与整体标普500指数之间的差距已缩窄至3%，远低于2024年的31%。随着AI对市场的影响跨越传统的资产类别界限，市场主导力量也正在不同地区和行业之间扩展。科技板块在MSCI新兴市场指数中的占比，已高于其在标普500指数中的占比，这反映了中国台湾和韩国在AI供应链中的关键作用。上述这些情形支撑了贝莱德智库从长期视角上调发达市场股票配置、以及对新兴市场股票维持超配的观点。

贝莱德智库表示，并不是对全市场进行配置，而是侧重于行业和区域层面。在发达市场股票中，偏好科技板块，以及医疗保健等AI应用行业，以及与AI建设和电力需求上升相关的能源板块。该机构表示同样看好与AI供应链相关的新兴市场，包括中国台湾和韩国。贝莱德智库认为，印度股票将受益于人口结构这一颠覆性趋势，即持续增长的劳动力规模。

贝莱德智库在战略投资组合中降低固收资产配置，以实现上调发达市场股票配置。在固收领域中，看好高收益债，因为相较于投资级信用债，其久期更短、对利率波动的敏感性更低，同时能够提供具有吸引力的收益。但并不局限于单一资产类别来构建投资组合。从整体投资组合的角度，贝莱德智库更倾向于通过股票来把握增长机遇，因此将高收益债下调至中性。原因在于，投资者可以参与股票价格上行的收益机会，而不仅限于票息收益。贝莱德智库同时将发达市场政府债下调至低配，以使长期投资组合的久期风险低于基准。从五年及以上的战略投资视角，预计通胀持续的时间将比当前市场定价的更长，因此对通胀挂钩债券维持超配。

今年以来，各资产类别间颠覆性趋势的碰撞，使得投资者更加需要采用动态的、基于不同情景的方法来应对不确定性。业内正越发认识到这一转变的重要性，更加关注整体投资组合方法，并突破传统资产类别标签的限制。基础设施投资就是一个典型例子。贝莱德智库认为，在所有情景下，基础设施均有望表现良好，因为其历史上在市场承压时展现出较强的韧性。多数投资者可根据自身对流动性风险(即无法快速变现投资资产的风险)的承受能力，提升对于此类资产的配置。