5月18日，A股盘中巨震，三大指数上演“过山车”行情，科创50指数全天强势，三大运营商逆市冲锋。截至收盘，上证指数跌0.09%，深证成指跌0.20%，创业板指跌0.36%。沪深两市成交额2.89万亿，较上一个交易日缩量4505亿。
从消息面来看，外围大风暴突然来袭，影响了市场走势。
一是有分析指出，在中东局势持续紧张的背景下，国际油价飙升加剧了市场对通胀卷土重来的担忧，美联储加息预期持续升温，芝商所FedWatch工具显示，目前市场预计美联储最快可能于今年12月加息，概率已接近51%。市场对美联储加息预期持续升温，导致资金从股市撤离。
二是高盛在最新发布的报告中指出，AI主题“进入催化剂相对匮乏的阶段，有必要保护年初至今的账面收益”。低质量AI相关股票估值已明显偏离基本面，可择机做空。
回到盘面上，算力租赁概念反复活跃，弘信电子封板，三大运营商异动拉升，中国电信、中国联通涨超5%;AI硬件股继续爆发，存储芯片、半导体产业链再度走强，同有科技、万润科技、深科技等多股涨停;光纤光缆、光模块、PCB概念局部活跃，华盛昌、华工科技、生益科技封涨停;油气板块逆势上涨，贵州燃气封板;电力、电网设备概念再度走强，望变电气、京能电力封板;煤炭概念震荡走高，辽宁能源、新大洲A涨停;机器人概念股震荡拉升，美格智能、北自科技涨停;商业航天概念走高，东方钽业、再升科技封板。
跌幅方面，体育概念股震荡下挫，中体产业、舒华体育、共创草坪、粤传媒等多股跌停;猪肉、养殖板块持续走低，益生股份、华统股份跌逾5%;化纤概念震荡走低，华峰化学跌逾8%;有色金属、工业金属概念集体下行，永杉锂业跌超5%;银行板块震荡下行，齐鲁银行跌超3%;稀土概念午后持续下挫，中稀有色、中国稀土跌超5%;游戏股走低，名臣健康跌超7%。
展望后市，华西证券分析称，海外通胀超预期推升美债、日债收益率与货币紧缩预期，对全球风险资产形成短期压制，但A股成交活跃度依然强劲，短期调整属于良性整固。
热门板块
1、存储芯片概念快速拉升
存储芯片概念快速拉升，大普微20CM涨停，同有科技、诚邦股份涨停。
点评：高盛研报显示，市场正面临15年来最严重的存储芯片供应短缺。群智咨询判断，从GB容量口径来看，2026年AI服务器对应的DDR存储需求同比增幅可达105%，HBM需求同比增幅达到110%，两类存储产品均保持翻倍式高速增长。
2、算力租赁概念反复活跃
算力租赁概念反复活跃，弘信电子封板，汉鑫科技、立昂技术、朗科科技等股均涨超10%。
点评：消息面上，中国电信、中国移动、中国联通推出系列试商用Token套餐。此外，弘信电子旗下燧弘华创Token工厂全球总部正式落户无锡高新区，并部署江苏首批华为昇腾384超节点集群。
3、CPO概念热度不减
CPO概念反复活跃，华工科技反包涨停，华盛昌3天2板。
点评：消息面上，5月16日，国家信息光电子创新中心依托自主研发的超宽带光子芯片技术，已开发出全球首款170GHz超宽带器件产品，并应用于国产化光电子测量设备。
4、油气股逆势走强
油气股逆势走强，贵州燃气4天3板，中油工程涨停。
点评：消息面上，伊朗战事导致霍尔木兹海峡航运近乎中断，全球约两成液化天然气供应受阻，各国纷纷重新启用这种污染程度高但供应稳定的能源。韩国上月燃煤发电量增幅超三成。欧洲方面，意大利也将燃煤电厂转为待命状态，为应对长期能源冲击做好准备。
机构观点
华西证券：震荡蓄势后 将再起夏季攻势行情
海外通胀超预期推升美债、日债收益率与货币紧缩预期，对全球风险资产形成短期压制，但A股成交活跃度依然强劲，短期调整属于良性整固。本轮全球科技行情中，受益于AI高景气与盈利持续兑现，美股科技板块盈利预期较年初显著上修，当前美股与A股科技指数估值整体仍处合理区间，表明市场内在韧性较强，压力测试后资金有望向高景气方向进一步集中。行业配置上，建议关注：1、高景气科技成长赛道：算力硬件、新能源、机器人等;2、能源自主可控相关的上游资源：化工等。
华安证券：短期需警惕流动性冲击的可能性
4月美国通胀超预期抬升，前期表态注重以控制通胀为主要目标的凯文·沃什正式就职美联储主席，偏鸽派的理事米兰则向美联储提交辞呈，市场押注美联储可能加速转向鹰派，短期对全球市场风险偏好形成一定抑制。4月通胀数据延续改善，但主要来自输入性因素，内需依然有待提振，与金融数据中的信贷走弱相印证。但考虑到当前出口偏强，价格总水平改善势头不变，货币政策总量宽松工具实施的必要性进一步下降，货政执行报告有传递流动性边际收紧的意图。因此，短期需警惕流动性冲击的可能性。
国泰海通：算力期货催化新叙事 行业长期扩容逻辑仍在延续
国泰海通发布研报称，CME拟推出算力期货，底层锚定 GPU 按需租赁价格指数，体现出期货市场服务边界正从传统大宗商品延伸至新兴产业。对期货公司而言，新品种增加不仅带来交易量、手续费和客户权益沉淀的增量空间，更重要的是拓宽了服务客户的行业边界和风险管理场景，推动业务从传统经纪通道向产业客户综合风险管理服务升级，行业长期扩容逻辑仍在延续。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：李佛。
