智通财经APP获悉，在全球地缘政治冲突加剧和能源价格波动的背景下，联邦快递(FDX.US)凭借其业务重组策略交出了一份亮眼的季度成绩单。公司于周四上调了全年的利润预期，并表示尽管中东局势紧张，但目前其核心的航空燃油供应并未受到直接冲击。

作为全球物流需求的“风向标”，联邦快递的公布的第三财季(截至2月28日)业绩超出了华尔街的预期。调整后每股收益为5.25美元，远超分析师平均预计的4.14美元;季度营收达到240亿美元，同样高于预期的234.3亿美元。

基于强劲的业绩表现，联邦快递将截至5月31日的2026财年全年调整后利润预期上调至每股19.30美元至20.10美元之间，显著高于此前预测的17.80至19.00美元区间，也超越了市场预期的18.69美元。

受此消息提振，联邦快递股价盘后大涨逾9%。截至周四收盘，该公司股价今年已累计上涨约23%。值得注意的是，在本月早些时候，联邦快递的市值首次超越其主要竞争对手联合包裹(UPS.US)。

回应地缘冲突：燃油无虞，但宏观风险犹存

财报发布后，联邦快递首席财务官John Dietrich在接受采访时回应了市场对中东局势的担忧。他强调：“我们是一家大型运营商，并且拥有良好的供应商关系，因此目前没有出现(燃油)短缺的情况。”他表示，尽管伊朗冲突可能对其全球业务的一小部分需求产生影响，但这家以全球夜间包裹递送闻名的公司尚未观察到航空燃油供应受到波及。

尽管核心供应无忧，但联邦快递在提交给监管机构的文件中承认，中东及俄乌冲突的更广泛后果，包括能源价格上涨和航运模式的不稳定，正在对全球经济和公司业务产生不利影响。该公司表示，其业绩展望是基于没有进一步的地缘政治干扰为前提的，但美以与伊朗冲突的后续影响——已导致空运运费上涨并迫使承运商改变航线——可能会对第四季度业绩构成压力。

Stifel分析师指出，联邦快递约有8%的国际出口货量流经该地区的枢纽，凸显其业务暴露于持续动荡的风险之中。

为了应对运营成本的变化，联邦快递已对往返中东的国际包裹征收需求附加费。同时，随着油价攀升，行业专家正密切关注联邦快递是否会像其竞争对手联合包裹那样，进一步提高燃油附加费。联邦快递表示，在本轮与伊朗局势相关的油价上涨之前，燃油价格上升已在当前财年帮助提升了其收益率，但过高的成本也可能导致客户减少发货量。

物流咨询公司AFS Logistics首席分析官兼包裹业务总裁Mingshu Bates指出，过去几年，增收附加费已成为物流企业增收的核心策略。“在当前形势下，企业会继续沿用这一策略吗?我认为没有理由会就此止步。”

重组战略显效，剥离货运业务按计划推进

此次乐观的业绩和展望，很大程度上归功于公司正在进行的大规模业务重组。联邦快递正处于一项为期数年的重组计划中，包括削减数十亿美元成本、整合其地面快递(Ground)和快递服务(Express)、推进运营自动化，以及计划于6月1日分拆其货运业务(Freight)。

财报显示，得益于美国和国际包裹定价增强、国内业务量增加以及持续的成本削减，公司快递部门的运营业绩在第三财季得到改善。Evercore ISI分析师Jonathan Chappell评论称：“第三季度业绩的提升主要来自更高的收益率，但这次美国地面业务的强劲增长也助力了营收。配送网络重组带来的成本节省继续帮助扩大利润率。”

公司表示，业绩增长部分被工资和激励薪酬上涨、运输成本增加、全球贸易政策变化的影响以及MD-11飞机停飞所造成的损失所抵消。受2025年11月联合包裹一起致命坠机事故影响，美国联邦航空管理局停飞了所有MD-11机型。联邦快递当时运营着28架该型号货机。首席财务官Dietrich透露，公司正与监管机构合作，力争在5月底前让这批MD-11机队恢复运营。

此外，联邦快递还预计全年营收同比增长将在6.0%至6.5%之间，高于此前5%至6%的预测。

关税问题仍是未知数

除了地缘政治，贸易政策也是联邦快递面临的一大不确定性。上月，美国最高法院裁定特朗普的大部分全球关税不合法。随后，联邦快递对联邦政府提起诉讼，要求退还其已支付的关税款项。目前，此案在法院处于暂停状态。尽管政府表示正在建立处理关税退税申请的网站门户，但项目尚无明确的截止日期。