11月19日，三大指数小幅低开，随后拉升翻红，截至9：45，沪指涨0.19%，深证成指涨0.31%，创业板指涨0.64%。

盘面上，锂矿股再度走强，盐湖提锂、磷化工、能源金属集体拉升。金圆股份领涨，盛新锂能、大中矿业、中矿资源、融捷股份纷纷跟涨；军工装备概念走高，中船系短线拉升，江龙船艇涨约8%；江水产概念再度活跃，中水渔业4连板，开创国际触及涨停，国联水产、好当家跟涨；贵金属板块震荡回暖，湖南黄金、海南白银、恒邦股份等均小幅上涨；食品、服装、家居等消费板块走强，九牧王6连板，南侨食品封板涨停。

跌幅方面，海南板块、免税概念、煤炭开采等板块集体走弱。

展望后市，信达证券表示，市场风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块。非银金融弹性逐渐增加，成长中关注低位的电力设备、AI 应用端，周期股半年内也有望存在弹性表现。

热门板块

1、锂矿股逆势走强

锂矿股再度逆势走强，其中，金圆股份领涨，盛新锂能、大中矿业、中矿资源、融捷股份纷纷跟涨。

点评：消息面上，碳酸锂期货主力合约日内涨3%，现报97440元/吨。锂电材料涨价潮持续传导，近期锂电产业链“长协”“锁单”不断，赣锋锂业董事长近日表示，2026年碳酸锂价格有望突破15甚至20万元一吨。万联证券认为，锂电中游材料厂商业绩有望持续修复，电池、结构件环节公司盈利有望持续增强，建议积极关注中游材料环节公司业绩修复投资机会。

2、大消费板块活跃

食品、服装、家居等消费板块走强，九牧王6连板，南侨食品封板涨停。

点评：消息面上，北京等多部门印发金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案，加大商品消费信贷支持力度。江海证券表示，传统消费领域相对有吸引力的是新能源汽车和服务消费板块，新消费领域关注宠物经济，颜值经济和潮玩产业的投资机会

机构观点

1、信达证券：科技主线可能会再次回归

信达证券认为，过去2个月，价值风格明显走强且出现扩散，金融、周期、消费轮流表现。原因主要在于年底前后进入业绩空窗期，板块缺乏高频的季报证明业绩，因此波动大多来自于估值和预期。2014年下半年是流动性牛市，风格从TMT扩散到价值，周期、稳定、金融轮流走强，但持续时间短。风格扩散背后的核心原因在于增量资金流入后，业绩兑现持续偏强的成长方向较少，而且经过2013年的大幅上涨成长板块的估值已经达到相对高位。只靠单一行业较难拉动指数短期时间呈现较高涨幅。我们认为当前的风格扩散仍处在估值、预期和资金驱动的阶段，至少可以持续1-2个季度。但风格扩散转变为年度级别的行情需要看到价值股盈利逻辑的兑现。在此之前，长期产业逻辑更强的科技主线可能会再次回归。

近期配置观点：风格切换可能会越来越强，关注低位价值板块。非银金融弹性逐渐增加，成长中关注低位的电力设备、AI 应用端，周期股半年内也有望存在弹性表现。

2、中泰证券：短期可能呈现流动性主导、结构机会为主线的行情

中泰证券认为，价格端的边际改善与宏观政策环境的宽松预期或将共同推动 A 股进入“震荡向上、结构主导”的阶段。CPI的温和上行和PPI的触底反弹意味着经济下行压力有所缓解，但需求恢复仍未形成强趋势，后续需进一步数据支撑，因此短期内市场更可能呈现以流动性为主导、以结构机会为主线的行情特征。周期板块有望保持一定的强势，但持续性将取决于外需、房地产链条等的共振，属于阶段性交易；科技成长板块在利率中枢下移、政策支持“科技创新”和“新质生产力”的背景下仍将是中期主线，震荡后仍具备继续走强的基础；服务消费在就业改善与居民消费意愿修复的带动下将保持相对稳健，而地产链的修复仍需政策进一步落地。总体而言，当前市场无需悲观，建议继续保持偏积极的仓位结构，但也不宜盲目追高指数。

在4000点上方震荡格局未被突破前，最优策略仍是围绕“反内卷+ AI应用”的双主线进行结构化配置，通过景气趋势、政策方向及资金流的三重共识获取超额收益。

3、光大证券：市场处于政策的真空期，热点轮动的风格大概率将延续

光大证券认为，市场并没有明显的利好或利空，以存量博弈为主，热点轮动分化。结构上看，日本首相相关错误言论持续发酵，刺激了军工、水产养殖等板块；华为将发布AI领域的突破性技术，刺激了华为相关概念普涨。展望后市：当前，市场处于政策的真空期，若没有重大消息的刺激，接下来指数或将在4000点附近震荡，热点轮动的风格大概率将延续。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。