今日市场震荡走低，互联网电商、AI应用等板块涨幅居前。全天市场成交约1.万亿，较上个交易日略有放量，两市超4100股下跌。外围市场方面，今日亚太市场也全线大跌，日韩股市大幅收跌。比特币、黄金也直线跳水，纳斯达克100指数期货跌幅一度扩大至1%，道指期货跌0.5%。

据券商中国，分析人士认为，两大因素导致全球资产受挫，一方面与美联储的降息预期有关，今天传出明年上半年不降息的消息；另一方面则与日本国债有关。由于投资者权衡首相高市早苗可能推出的大规模财政刺激计划的影响，日本10年期国债收益率攀升至1.75%以上，接近2008年以来的最高水平。这对全球流动性可能造成了巨大冲击。

盘面上，AI应用方向领涨，阿里千问、AI语料、多模态等方向领涨。福石控股20cm涨停，此前宣亚国际、浪潮软件、榕基软件2连板，思创医惠、光云科技、石基信息等多股大涨。消息面上，三大利好密集催化。其一，昨日阿里巴巴正式宣布“千问”项目，千问APP公测版上线；其二，巴菲特在年底交班之前，建仓谷歌母公司Alphabet，也对AI应用方向起到了提振作用；其三，软件方面，数据显示，近9成参与者预测备受关注的谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布。

此外，互联网电商板块走强，丽人丽妆涨停，拉芳家化、珀莱雅等跟涨；部分消费板块震荡回暖，半导体、光刻机概念走高，大为股份等涨停；算力股局部活跃，华胜天成涨停。

跌幅方面，昨日两大牛股平潭发展、海峡创新同日停牌核查打击游资情绪，高位股上演跌停潮，摩恩电气、三木集团等前期热门股纷纷跌停或跌约10%。其中，煤炭、钢铁板块领跌市场，安泰集团近10%；锂电池、锂资源、电解液板块集体调整，石大胜华、丰元股份等跌停，华盛锂电等跌超10%，化工板块跟随走弱；福建本地股全线下挫，东百集团等多股跌停；此前大涨的军工股亦飘绿，港口航运、零售、黄金等板块均走弱。

展望后市，中银证券表示，市场短期或延续4000点左右震荡行情，短期难有方向性突破。美联储的降息进程，正处在一种 “高度不确定”状态。建议关注当下供给矛盾最突出、前期涨幅有限仍具配置性价比的AI存力。

从个股看，两市上涨1278家，下跌4106家，67家涨幅持平。两市共61股涨停，共37股跌停。

截至收盘，沪指跌0.81%报3939.81点，成交7910亿元；深成指跌0.92%报13080.49点，成交11325亿元。

资金动向

今日主力资金重点抢筹通信设备、IT服务、软件开发等板块，主力净流入居前的个股包括新易盛、北方华创、凯美特气等。

要闻回顾

1、日本外务省官员离开中国外交部

日本外务省亚洲大洋洲局局长金井正彰昨天(17日)起访华。据日媒报道，在中国期间，他将围绕日本首相高市早苗涉台言论与中方进行磋商。今天，外交部亚洲司司长刘劲松与其会面。14时左右，金井正彰一行离开中国外交部。面对媒体提问，他并未给出任何表态。

2、中国化学与物理电源行业协会：引导锂电行业“反内卷”

《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会今日在北京召开，中国化学与物理电源行业协会副秘书长汤雁表示，当前锂电行业面临行业发展史上最严峻的“内卷”挑战，磷酸铁锂材料行业已成为锂电产业链中竞争最激烈、利润承压最严重的环节。对此，汤雁代表行业协会提出三项行业协同行动倡议。要通过建立产能预警机制，推动材料企业与下游龙头达成长期战略合作，引导产能有序释放，避免需求增长，利润不增的问题。

3、美联储理事沃勒支持12月降息，副主席强调慎缓慢推进政策

周一，下任美联储主席的热门人选、现任美联储理事沃勒表示，他支持在美联储12月会议上再次降息，原因是他对劳动力市场以及招聘大幅放缓感到担忧。同时，副主席杰斐逊表示，他认为就业面临的下行风险有所上升，不过他也重申，随着利率接近中性水平，决策者需要更加谨慎、缓步推进，他称，过去几个月经济中的风险平衡已经发生变化，就业的下行风险有所增加，而通胀的上行风险则可能最近略有下降。

后市研判

1、中银证券：市场短期延续4000点震荡行情，难有方向性突破

中银证券表示，展望后市，市场短期或延续4000点左右震荡行情，短期难有方向性突破。前期风险资产估值修复的预期较为充分，随着四季度投资端压力的逐步显现，风险资产波动性或有增加。此外，当前海外联储，尤其是美联储的降息进程，正处在一种 “高度不确定”状态，12月是否降息将高度依赖于即将发布的通胀及就业数据。短期板块轮动速度或有加快：前期滞涨的消费板块会随着岁末年初通胀数据的回暖出现阶段性修复行情，市场风格也会迎来阶段性均衡化。

2、华西证券：A股仍以存量博弈为主 关注储能、国产替代方向

华西证券认为，11月以来中美科技股回调，主因海外流动性紧张和AI泡沫担忧，后续关注美国经济数据与12月降息预期变动。资金面来看，A股仍以存量博弈为主，融资资金和南向资金交易显示资金存在“高低切”，此外公募基金业绩比较基准落地有助遏制基金“风格漂移、押赛道、抱团、追逐短期排名”等问题，机构的极致抱团或有所弱化。当前A股处于业绩真空期，基本面指引弱化，围绕“次年政策与景气趋势”的预期交易强化，是有利于“中小市值+主题投资”的市场环境。

3、国投证券：真正风格切换需等到水牛向基本面牛明确过渡才会到来

对于A股科技风格何时重归，目前评估下来仍在观察期，历史的暗示是明年初。从眼下逻辑信号层面，当前A股科技行情依赖全球AI产业趋势和美股科技映射，需关注海外重要信号，主要是两方面：第一是美联储12月降息是否能如期落地。第二是海外科技股三季度财报，包括英伟达、阿里巴巴、百度这些科技巨头的财报所释放的信号，将是对“美股AI泡沫论”的正面回应。当前高切低依然是风格再均衡(高位回落，低位无序)，目前我们仍然维持真正风格切换需等到水牛向基本面牛明确过渡才会到来，届时出海+低位顺周期(含全球定价资源品，化工、工业金属、家电等)或将成为年内投资的“最后一搏”。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。