智通财经APP了解到，赛力斯（09927）于10月13日通过港交所聆讯，于10月27日-31日招股，目前已确定本次H股发行的最终价格为每股131.50港元，发售量调整权已获部分行使，预计将发行及配发841.9万股额外发售股份。 11月5日上市后，将成为首家“A+H”两地上市的豪华新能源车企。

今年以来，港股IPO火热，A股行业龙头纷纷赴港上市，以寻求资本全球化以及更合理的定价，下半年港交所新规令颁布后，新股投资迎来狂热周期。数据显示，下半年以来，港股共有12只新股认购倍数超过2000倍，且新股赚钱效应非常高，比如上市首日，滴普科技（01384）暴涨超150%，八马茶业（06980）暴涨超86%。

赛力斯此次上市为港股注入了新的龙头投资机会。作为全球豪华新能源车品牌龙头，2024年该公司市场份额稳居第三名，按车型来说，问界M7及M9均位居新能源豪华车前五，其中问界M9销量稳居中国市场50万元级车型第一名。2025年4月，问界M8上市，也持续稳居40万级车型第一。

自2021年推出问界品牌以来，销量持续暴涨，2022-2025年上半年，问界品牌销量分别为7.79万辆、10.26万辆、38.87万辆及15.2万辆，占比总销量分别为29.15%、40.67%、78.21%及76.53%。问界品牌成为该公司主要业绩来源，2025年上半年问界贡献收入份额达90.3%。

那么，赛力斯为何业绩好？

这得益于该公司拥有强大且行业领先的四大技术实力，包括自研了领先行业的赛力斯魔方技术平台，全新一代赛力斯超级增程系统，首创以场景定义安全的智能安全体系，及高水平智能制造实力的赛力斯超级工厂；以及与华为深度合作，实现行业的碾压式领先。

当然，赛力斯除了拥有强劲的技术实力外，也拥有垂直上量的智造交付服务及暖心的售后服务体验，这为用户口碑打下坚实的基础。该公司拥有三大超级工厂，保证用户交付周期，同时也持续优化“市场营销+产品运营+技术支持+工程开发+用户发展”五位一体的服务支持体系，并在全国220多个城市建立了超400家用户中心、700多家体验中心。

得益于问界产品的持续热销，该公司2024年收入翻倍增长，并实现了盈利，成为全球第四家实现盈利的新能源车企。纵观同行，由于价格战毛利率呈现下行趋势，对比之下，一方面体现了用户对公司车型质量的认可，获得“量价”上的提升，另一方面也充分体现了该公司的供应链管理能力以及费用控制水平。

那么，赛力斯上市表现将如何呢？

该公司稳居国内高端新能源车型龙头，问界M8及M9为公司积累了用户口碑，以及高端价位市场的品牌认知度，预计将长期稳拿40万级别以上的绝大数份额。随着产品周期的延续，明年有望继续放量，巩固高端市场领导地位，带动销量持续高增。而这也为该公司估值带来驱动，预计A+H联动估值向上。

参照新股上市表现，赛力斯拥有多项领先优势，包括四大领先的自研技术、华为辅助驾驶系统的赋能以及豪华新能源市场销量的霸榜，这些吸引要素均强于其他上市标的，上市首日有望获得投资者追捧。该公司于A股市场走出了长牛趋势，从2020年开始启动，至今不到6年时间市值升幅超过14倍，此次港股上市，“A+H”联动，在高前景预期驱动下有望走出下一个十倍的台阶。